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内容来源：《2026爱分析·Token市场海外对标研究报告》关键词：AI行业研究、AI商业化、Token市场路线、MaaS、推理芯片摘要：爱分析在海外对标研究中指出，Token市场已分化出MaaS路线与芯片路线两条路径。MaaS路线以推理加速见长，代表厂商ARR从10亿美元向20亿美元冲刺；芯片路线以自研芯片重塑成本结构。路线分野：Token服务的两门生意《2026爱分析·Token市场海外对标研

内容来源：《2026爱分析·Token市场海外对标研究报告》关键词：AI行业研究、AI商业化、海外Token市场、Token服务商、MaaS摘要：爱分析研究指出，伴随全球Token市场爆发，海外第三方Token服务商已跑出领先第一梯队，分化为MaaS与芯片两条路线。MaaS系以Fireworks领跑，芯片系以Cerebras为标杆、市值约500亿美元。海外Token市场：两系分立的成熟格局企业在选

内容来源：《2026爱分析·Token市场海外对标研究报告》关键词：AI行业研究、AI商业化、Token芯片路线、第三方Token服务商、推理芯片摘要：爱分析判断，第三方Token服务商向上游芯片延伸方向正确但时机未到。GPU推理芯片无不可逾越门槛且能改善财务模型，但当前比拼中芯国际产能、第三方无优势，长期又面临阿里、字节等大厂闭环竞争。先看清：Token路线有哪些厂商思考是否下场造芯片前，需要先

数据是 AI 时代卖铲子的生意，但这把铲子的形态一直在变。

本文重点回答三个问题：Palantir为什么形成全栈技术体系；这套体系在中国市场适用需要满足哪些条件；进入AI时代后，中国企业应当如何重新组合数据、本体与Agent能力。

假期后才短短三个工作日，AI行业又出了不少新动向。

高盛最近在一份Palantir研报中提出，Palantir的可触达市场（TAM，total addressable market）可能正在酝酿新一轮跨越式扩展，而且这次主要体现在业务覆盖深度上。

钉钉的办公视角，极大地限制了千问办公的发展边界。办公软件领域发展几十年，市场规模不过小几百亿，即使有AI加成放大，也不过是个千亿的“小市场”。只有将视角放大到所有Work场景，那么市场规模将是按白领、蓝领的工资收入为天花板，可以触达数十万亿级别。所以，千问办公一定不能和钉钉深度融合，切割行动越早越好。

《2026 爱分析·Data+AI应用实践报告》聚焦通用Data Agent与工业Data Agent两类市场，围绕场景选择、数据与知识准备、任务执行和持续运营，提炼项目落地的关键成功要素，并结合Anthropic自助数据分析与新能源企业智能运维实践，为企业提供可参考的建设路径。

这个国庆假期，AI 行业一天没歇。国产模型出海商业化取得重大进展，并且在算力限制层面开始突围。OpenAI一口气放出700多篇数学论文，也重点披露了模型安全问题。01 国产模型出海的三条商业化通路10 月 6 日，智谱 GLM-5.3 上架AWS Bedrock；两天前，它刚被Cursor接入了API。Kimi走得更快，K3 已于 9 月 18 日登陆Bedrock，9 月 30 日起还能在 Op

一块关键部件到货后，应该分给哪家工厂？选错了，部件可能等着其他物料配齐，另一家本可开工的工厂却在停工。对英伟达（NVIDIA）来说，这是一道牵动供应商、工厂产能和交付承诺的高价值决策。在9月份Palantir举办的AIPCon上，英伟达展示了围绕GB200 NVL72（机柜级AI超节点）等复杂产品的物料分配实践：供应商、工厂产能和交付承诺不断变化，有限的关键部件需要每周重新安排。图1： NVIDI

Token工厂的胜负取决于订单、卡和优化能力。

9月28日，AMD宣布约82亿美元收购World Labs，一支由李飞飞带队、成立仅两年、累计融资12亿美元的70人团队。这是AMD历史上第二大收购，官宣当天，AMD股价收跌约3.6%，市场的第一反应是疑虑多于兴奋。那么，芯片厂为什么急着买模型公司？模型公司又为什么愿意在估值高位卖身？01 英伟达有物理AI全栈，AMD一片空白物理AI是英伟达布了十年的局，构建了上下五层的全栈基础设施。具体而言，O

今年Salesforce大会现场演示环节，一名销售人员没有打开CRM，而是直接问Claude：这笔交易有什么风险？Claude调取Salesforce及经过授权的邮件、日历和Slack信息，很快发现客户需要的200个VIP席位中有50个尚未落实。销售人员确认方案后，Claude随即更新业务方案、起草客户邮件，还生成了新的工作界面。整个过程中，Salesforce几乎没有出现在屏幕上，却参与了完整的

大模型普及带动推理需求快速爆发，Token推理服务商业价值持续凸显，第三方服务商已然成为AI算力生态的重要组成部分。海内外产业发展形成显著落差：海外市场已沉淀出经过验证的商业化实践，国内行业却深陷算力内卷、价格厮杀、毛利率持续承压的发展困局。不少本土服务商在客户选择、业务路线、是否布局自研芯片等关键战略决策上，缺少可借鉴的行业参照。基于上述背景，爱分析正式发布《2026 爱分析・Token市场海外

SaaS+AI是死胡同，必须走AI原生重构的路。

记忆赛道，2026年才真正开始

数据生产方式正在被AI改造。在语音、语言和文本等成熟场景中，超过90%的数据已经可以由模型自动处理。随着数据Agent进一步发展，一个智能体负责生产，另一个智能体负责质检，人将逐渐从生产闭环内部转向闭环外部，从逐条标注转向制定规则、监督过程和验收结果。

滴普第二季度业绩亮眼，据2026H1中报，其Q2收入约2.30亿元，净利润约3010万元，净利率达到约13.1%。对于一家仍在投入企业大模型、本体和智能体平台的厂商，这是一道重要的盈利分界线：当收入达到一定规模，滴普现有业务已经能够覆盖研发、销售和管理费用，并产生不低的利润。但一个季度赚到钱，不等于已经形成持续盈利能力。滴普Q2收入占上半年约81%，是Q1的4.27倍。同期，综合毛利率同比只提高1

Harness工程爆火，反映出企业客户对AI落地可控性的迫切诉求，尤其在金融、能源、政务、制造等复杂场景中，如何让大模型真正接入核心流程，正在成为产业端关注的关键问题。