市场表现仍需进一步观察
申银万国分析师屈庆表示，对于配置型机构来说，短融市场的信用风险并没有随着力诺、魏桥等低评级短融券如期兑付而消失，未来较长一段时间均是信用风险可能爆发的高峰期，发行企业的背景和现金流质量依然值得关注。由此，他建议交易型投资者应维持一二级市场优质短融的利差策略，同时关注部分到期品种的兑付情况，规避现金流出现恶化的品种。与此同时，有大型保险机构交易员也向记者表示，2009年企业债的信用折价可能会大幅提高，该机构对于部分信用债品种将“适当规避”。
从交易所企业债市场节后的表现来看，上证企业债指数在经历5日的进一步下滑后，目前已经跌破前期平台，后期仍存在较大下行风险。一些地产类及非国有背景的企业债，在本轮下跌中似乎正表现出与其企业主体风险相“对应”的“合理价格”，即公司经营前景可能面临的风险折价。
对于未来的信用债市场，有分析人士表示，目前投资者对于经济前景的信心正在逐步扭转，部分机构已经对于低利率环境究竟能持续多久产生怀疑，整个债券市场未来一段时期都将承受下行压力。不过与此同时，也有基金分析师判断，经济基本面的回暖对于信用债市场将是“多空”参半，未来信用债与国债的利差水平将难以拉大，绝大多数企业债券并不会出现付息和偿付的风险。[@more@]
申银万国分析师屈庆表示，对于配置型机构来说，短融市场的信用风险并没有随着力诺、魏桥等低评级短融券如期兑付而消失，未来较长一段时间均是信用风险可能爆发的高峰期，发行企业的背景和现金流质量依然值得关注。由此，他建议交易型投资者应维持一二级市场优质短融的利差策略，同时关注部分到期品种的兑付情况，规避现金流出现恶化的品种。与此同时，有大型保险机构交易员也向记者表示，2009年企业债的信用折价可能会大幅提高，该机构对于部分信用债品种将“适当规避”。
从交易所企业债市场节后的表现来看，上证企业债指数在经历5日的进一步下滑后，目前已经跌破前期平台，后期仍存在较大下行风险。一些地产类及非国有背景的企业债，在本轮下跌中似乎正表现出与其企业主体风险相“对应”的“合理价格”，即公司经营前景可能面临的风险折价。
对于未来的信用债市场，有分析人士表示，目前投资者对于经济前景的信心正在逐步扭转，部分机构已经对于低利率环境究竟能持续多久产生怀疑，整个债券市场未来一段时期都将承受下行压力。不过与此同时，也有基金分析师判断，经济基本面的回暖对于信用债市场将是“多空”参半，未来信用债与国债的利差水平将难以拉大，绝大多数企业债券并不会出现付息和偿付的风险。[@more@]
来自 “ ITPUB博客 ” ，链接：https://blog.itpub.net/8560584/viewspace-1016927/ ，如需转载，请注明出处，否则将追究法律责任。
上一篇：
“信”、“价”风险同步闪现
请登录后发表评论
登录
全部评论
