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国美未进董事会　　三联商社2007年年度股东大会在山东济南如期召开。此次股东会上，除了审阅董事会工作报告、财务预算报告、财务决算报告、年报等，还将选出公司第七届董事会、监事会人选，这成为此次股东会的焦点问题。　　九时左右，来自北京、上海、福建等地的投资者便来到会议室，公开声明不参加股东大会、撤销董监事候选人提名的龙脊岛建设一行三人也出现在会场，成为媒体关注的焦点。公司第二大股东三联集团董事长张继升也出现在会场，并以三联商社董事长身份主持会议。最终统计结果显示，参加此次会议的股东及股东代理人共39人，代

国美放弃投票权，未进三联商社董事会　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　□本报记者康书伟　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　备受关注的三联商社（600898）2007年年度股东大会昨日如期召开，最终选出新一届董事会、监事会。公司第一大股东山东龙脊岛建设有限公司由于对采用累积投票制表决持反对意见，拒绝对董监事人选问题进行表决，因此选出的五人董事会中并未出现国美候选人的身影。国美表示，将保留采取进一步措施的权利，张继升则第一次

穿越时光　　□本报记者杨志刚　　美国电影《云中漫步》的女主人公维多利亚有一位非常可爱的爷爷，他对基努·李维斯扮演的男主人公说了一句经典台词：“一切问题的秘诀都在于时间。”　　投资的秘诀也在于时间，或者说，被投资的公司是否经得起时间的检验。忽略短期价格波动，长期持有具备持续竞争优势、致力于股东价值最大化、由德才兼备的管理层领导的优秀企业，正是许多价值投资者的成功之道。　　当然，市场的大部分投资者可能还是热衷于炒作题材，短线操作，追涨杀跌。他们这样做的一个理由是，A股市场没有可以投资的股票，只有炒作题

重点关注两只个股　　在本周分析师看好的银行股中，招商银行与工商银行的推荐频率最高，值得投资者重点关注。　　对于招商银行而言，有分析师指出，公司是国内银行业中高增长、高质量的典范，业绩连续两年翻番；公司在服务及创新上具有核心竞争力，零售银行战略成功推进；公司盈利结构不断优化，非利息收入占比稳步提升。同时，优秀的公司治理结构和管理团队，使公司的发展具有前瞻性和持续性。公司董事会已通过了关于实施首期A股限制性股票激励计划的议案，未来股权激励的实施将推动管理层更好地为实现股东价值最大化目标服务。　　公司在

银行股推荐力度提升　　Wind银行指数本周上涨1.58％，在各细分行业指数中市场表现较好。而从本周各机构分析师的投资评级看，银行股也获得了较高的关注度。　　比如，在本周分析师给予“买入”评级的个股中，招商银行被中信证券、国都证券、广发证券、海通证券分析师共同看好，兴业银行被国都证券分析师推荐，浦发银行被中信证券、国都证券分析师看好，民生银行被海通证券分析师推荐，交通银行被海通证券、广发证券分析师共同关注，工商银行被中信证券、广发证券分析师共同看好。　　国信证券分析师指出，预计2008－2009年的宏观经济调整是

唐钢股份：坐拥铁矿石，分享行业景气　　□世纪证券陆勤　　唐钢股份主营热轧和冷轧板卷、镀锌板卷、彩涂板卷、优质棒、线材、中型钢材等产品。公司拥有较完整钢铁生产工艺流程及相关配套设施，目前已经形成年产铁1200万吨、钢1200万吨、钢材1100万吨的综合生产能力。2007年实现营业收入同比增长38.45%，净利润同比增长72.13%。全年产钢材1040.99万吨，同比增长18.77%。　　随着公司不断优化产品结构，提高“双高”产品的产量和比重，公司盈利能力开始提高，07年毛利率、净利率分别提高了0.2和1.2个百分点。公司2006年的螺纹钢和线材的占比

万向钱潮：行业龙头，业绩增长相对稳定　　□天相投顾于特　　公司是十字轴万向节世界龙头企业。十字轴万向节是公司起步和优势产品，现有产能为4500—5000万套左右，占据了国内约60%的OEM市场份额，公司国内的主要客户涵盖一汽、重汽、东风、福田等企业；并有超过50%的产品对外出口，十字轴万向节全球市场占有率12%—15%，位列世界第一位，公司目标是将占有率提高到20%—30%。　　公司增发募投项目等速驱动轴和汽车轮毂单元项目将是未来主要增长点。等速驱动轴主要为轿车配套，公司现有等速驱动轴产能300多万支，预计2010年将达到1000万支

海螺水泥：公司产能将高速释放　　□国都证券马琳娜　　2007年公司主营业务收入185.11亿元，比上年同期增长16.65%，归属于上市公司股东的净利润为24.94亿元，比上年同期增长64.23%，按照新股本摊薄后每股收益为1.41元/股。　　公司产能在08年将高速释放。2007年公司共有6条5000吨/日的熟料生产线、20台水泥磨粉系统和7套余热发电机组投产，截至2007年底，公司熟料和水泥产能分别已达到6900万吨和8100万吨。2008年公司将续建8条日产5000吨、1条日产2500吨熟料生产线、20套水泥粉磨系统，续建项目全部投产后，可新增熟料产能1400万吨，水泥产

评级追踪：银行板块重获关注　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　□本报记者　龙跃　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　在本周申银万国、长江证券等42家券商研究机构给出投资评级的个股中，有106只个股被给予了最高的“买入”评级，有35只个股被分析师首次关注，有24只个股的评级被调高，另有24只个股的评级被分析师调低。本周值得关注的是，虽然宏观调控预期并未改变，但银行股却开始被更多

沈阳化工：受益产品大幅涨价　　□第一创业贾殿村、瞿佳、张栋梁　　公司投资12亿元建设的丙烯酸及酯项目，已于2006年10月建成投产，形成丙烯酸及酯13万吨/年生产能力，2007年该项目生产丙烯酸及酯约8万吨，实现销售收入11.23亿元。　　而丙烯酸及酯系列产品受油价推动、下游需求拉动，价格大幅上涨。自08年3月以来，国际油价大幅提升推动了丙烯酸及酯价格上涨。6月中旬陶氏化学宣布将丙烯酸及酯价格再次上调15%，本次调价从2008年7月1日生效，这次涨价幅度普遍在220美元/吨，连同6月份的涨价幅度，累计涨幅在330美元/吨左右，截至2008年6

中金所第三期期指投资研修班开班　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　⊙本报记者刘意　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中国金融期货交易所第三期股指期货投资高级研修班即将于2008年7月5日开班。该班培养对象主要是机构投资者中拟从事股指期货投资、交易、风控、产品设计及金融工程等业务的骨干人员，或有一定股指期货知识基础的个人

推股指期货规避系统风险　　⊙特约撰稿刘英华　　去年10月以来，A股市场出现了大幅度调整。然而，同一时期，海外成熟市场股指的调整幅度均远较A股市场小。受次贷危机影响最为严重的美国股市跌幅相对小，道琼斯指数本轮调整以来跌幅尚未超过20％，远远低于A股市场跌幅。　　为什么成熟市场跌幅较小，而A股市场跌幅如此巨大呢？一个很重要的原因就是，在成熟市场有着各种金融衍生产品，可以有效对冲系统性风险，维护股市的稳定，而其中，起主导作用的就是股指期货。股指期货有助于股票市场形成内在的稳定机制，避免股市出现非理性的大幅下挫

对冲基金继续增持原油多单　　油价持续上涨开始打击需求的迹象越来越明显　　能源价格继续不屈不挠地上涨。自2000年开始的本轮飙涨周期中，油价迄今已翻了10番左右。上周末收盘价水平今年迄今也上涨了46%。　　油价上涨背后的众多因素并没有变化，但最直接的因素是美元重新下滑。能源顾问吉姆·里特布斯克（JimRitterbusch）在上周五撰文称：“几无新消息推动价格上涨，交易量并不大。由于市场交易已重新进入这样一种心态——美联储无法成功支撑美元看来相当于‘允许’通胀率进一步上升，因此我们预计空方将比多方采取更大的守势。”　　此

欧洲央行出售３０吨储备黄金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　欧洲央行７月１日宣布，该行在６月３０日完成了３０吨储备黄金的出售。　　欧洲央行并未透露具体交易金额，但按照目前黄金市场价格估算，该行此次出售的储备黄金价值大概在９．５亿美元左右。　　去年１１月３０日，欧洲央行完成出售４２吨储备黄金。该行１日表示，在今年９月底之前没有出售更多储备黄金的计划。　　据欧洲央行此前公布的数字，２００７年该行共出售储备黄金７９吨，其中大部分用于购入日元，少部分用于增加美元储备。（新华社）[@more

国际原油期货继续上涨　　⊙本报记者钱晓涵　　昨天亚洲交易时段，国际原油继续上涨，纽约商业交易所（NYMEX）8月份交割轻质原油期货盘中涨幅接近2%。因美国需求疲弱盖过了伊朗和西方国家紧张形势升级的影响，隔夜纽约市场原油期货价格从143美元/桶的历史高位回落。尽管如此，昨天白天油价仍然重拾升势，截至记者发稿，NYMEX8月合约报142.45美元/桶，与上一交易日相比上涨2.45美元。　　美国能源署本周一公布，美国4月原油需求低于预估，为86.3万桶/日，较上年同期减少81.1万桶，创下6年来4月消费量的最低位。此外，沙特阿拉伯石油部长周一

仓单数量巨大，白糖上行压力重重　　⊙特约撰稿陈敏　　期货市场上，当现货商把符合交割标准的货物交到交易所的交割仓库，交割库检验合格后，给货物持有人开具标准仓单，货物持有人可以拿着标准仓单到交易所的交割部办理注册手续。完成这个过程形成的仓单就是注册仓单了。仓单和有效预报量可以反映现货商在期货市场上的卖出意愿及参与程度，与期货价格基本呈反相关性。　　我们来回忆一下郑州商品交易所2次增加白糖交割仓库后，仓单预报及价格的变化情况。2007年12月21日起交易所新增两家交割仓库，28日当周白糖有效预报就增加4465张至288

国家30万吨白糖收储正式启动　　⊙本报记者刘文元　　昨天国家发改委等几部委对外发布通知，正式启动30万吨国家储备糖收储工作。负责食糖储备管理的华商储备商品管理中心昨天也同时发布通知，正式招收北京华储食糖交易市场国产糖收储交易会员。收储工作将于7月8日开始进行。　　至此，今年国家三次征收国家储备糖总量将达到80万吨，另外广西将征收地方储备糖30万吨，国家和地方收储总量将达到110万吨。　　国家发展改革委、商务部、财政部、中国农业发展银行联合发布《关于增加国产糖收储计划的通知》，通知称，鉴于近期国内食糖价格持续下

美元前景暗淡，沪金低开高走　　昨日上海黄金期货低开高走，尾盘收涨，AU0812合约收报205.55元/克，涨0.28元/克，涨幅0.14%。　　原油期价冲高回落及美元止跌企稳拖累隔夜国际金价小幅走软，COMEX8月期金回落至930美元/盎司下方。美国芝加哥采购经理人指数为49.6，预估为48.0，5月为49.1，好于预期的PMI指数为美元带来一定的信心，但连续第五个月低于荣枯分水岭50，制造业形势不容乐观。美国股市止跌反弹也为美元带来一定支撑。　　花旗预测，基于宏观经济和供需因素，在需求缓慢的夏季过后，2008年底黄金将突破1000美元。2009年至2010年将

国内钢材现货保持稳定　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　国内钢材现货市场报价7月1日保持稳定，建筑用钢市场窄幅震荡，其他交易品种报价维持稳定。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　从中厚板市场表现看，随着国内板材价格的逐步企稳，交易商心态转好。目前社会库存量相对偏低，在整个钢材市场走势好转状态下，交易商预计后期将保持上涨走势。冷轧市场资源规格、总量都比较有限，市场报

法兴和德银分别调升油价预估　　法国兴业银行和德意志银行日前双双调升了油价预估，主要出于长期供应忧虑及新兴市场需求旺盛。　　法国兴业银行1日将美国原油价格预估较此前调升约10美元，预计今年均价为124.78美元/桶，明年达128.75美元/桶。该银行在研究报告中称，今年布兰特原油均价将为123.50美元/桶，明年为128.25/桶。其还预计未来几年油价将上涨，而此前预计油价将大体持稳。　　法兴指出，中国和印度等亚洲国家需求旺盛，且非石油输出国组织产油国供应低迷，是调高油价预估的原因。　　德银对今年美国原油和布兰特原油均价预估值分