港交所 9 月聆讯档期尚未正式公布，市场已流传一份多达 18 家公司的初步名单。从母婴出行、折叠自行车到 AI 医疗、激光雷达，各路公司排队递表，投行和券商的暗盘报价单也在朋友圈疯传。以下名单均来自近期媒体爆料与投行侧写，供大家参考，正式聆讯时间以港交所公告为准，但足够让打新玩家先把功课做足。

BeBeBus
以 “推车界爱马仕”出圈的高端母婴出行品牌， 2024 年收入 12.49 亿元、复购率 40% 、 DTC 收入占比七成。核心人群是一二线 25-35 岁高知妈妈，小红书笔记量超过 130 万篇。公司把婴儿推车、儿童安全座椅和妈咪包做成“套系化”场景，客单价拉到 4200 元仍供不应求。若成功上市，将成为港股“母婴消费第一股”，稀缺性溢价肉眼可见，但也要盯出生率下滑带来的长期天花板。

八马茶业
铁观音细分市占率第一， 2024 年净利润 2.24 亿元。除传统茶叶零售，公司还为喜茶、奈雪、沪上阿姨供应茶底， To B 收入占比已悄悄爬到 28% ，对冲了原叶茶消费增速放缓的风险。福建安溪县政府是公司第二大股东，产地资源与品牌绑定极深，市场把它视为“茶叶 + 新茶饮供应链”双重标的。

伯希和户外 PELLIOT
主打 8000 米级极限户外的高端机能服饰， 2024 年收入 29 亿元、毛利率 54% ，海外收入占比 38% 。公司把冲锋衣做成“科技硬奢”，单件售价可对标始祖鸟，却通过抖音直播间快速放量， 2023-2024 两年线上 CAGR 92% 。投资人看中的是中国版“ Patagonia ”故事，但库存周转天数高于同行，需要验证品牌溢价能否持续。

大行科工 DAHON
折叠自行车隐形 1st ，全球市占率 42% ， 2024 年收入 4.51 亿元。折叠车因城市通勤与露营经济再度翻红，公司顺势推出碳纤维超轻款，单价突破 1.5 万元仍一货难求。 15 亿港元小市值 + 健身骑行概念，已被券商提前锁定“机制 B 高回拨”剧本，但自行车行业整体萎缩，中长期仍需寻找第二增长曲线。

劲方医药
肿瘤小分子创新药企，核心管线 GFH925 （对标泽布替尼）已进入Ⅲ期，预计 2026 年可递交 NDA 。公司采用“快速跟随 + 差异化”策略，把海外已验证靶点做 me-better ，降低临床失败率。 18A 通道叠加医保谈判预期，估值弹性大；风险在于同类靶点拥挤，后续商业化拼的是销售铁军。

立讯精密 LUXSHAREiCT
苹果 Vision Pro 主力组装厂 +AirPods SiP 龙头，拟以“ A+H ”第二上市。公司手握苹果、特斯拉、 Meta 三大客户， 2024 年消费电子收入占比 68% ，汽车与通讯业务增速均超过 50% 。若 9 月成功聆讯，募资规模或达 20 亿美元，可直接对标歌尔“第二上市”首日 +15% 行情，但需警惕苹果订单季节性波动。

仙工智能
AMR 移动机器人龙头， 2024 年收入 3.39 亿元、毛利率 33% 。在 3C 、锂电、光伏三大场景市占率第一，客户包括比亚迪、宁德时代、隆基绿能。公司把激光 SLAM 算法做成“机器人安卓”，让中小工厂也能低代码部署柔性物流。故事性感之处在于“工业 AI+ 出海”，但下游资本开支周期性极强，需要盯紧制造业 PMI 。

小红书
社区 + 电商双轮驱动的“国民种草机”， 2024 年广告 + 电商 GMV 630 亿元， 1st 实现全年盈利。 3 亿月活中一二线城市女性占比 60% ，用户日均使用时长超 65 分钟，带货转化率高达 8.5% 。若 9 月登陆港股，将是近四年最大的互联网平台 IPO ，基石阵容据说已有淡马锡、红杉、腾讯三家敲定，估值区间 180-220 亿美元。监管风向与盈利持续性的博弈，会是定价的最大悬念。

亿纬锂能 EVE
全球消费类锂电前三，拟发行 H 股加码储能电池。公司方形磷酸铁锂储能电芯出货量已跃居全球第二，仅次于宁德时代， 2024 年全年实现营业总收入 486.15 亿元。如果募资落地，将成为港股“储能第一股”，但行业产能过剩隐忧已现，价格战一触即发。

紫金黄金 / 紫金国际
紫金矿业旗下黄金采选 + 贸易分拆平台，母公司紫金矿业拥有全球前十的金、铜资源储备，为港股黄金板块稀缺的“上游 + 贸易”双轮标的。金价站上 2500 美元 / 盎司，公司享受量价齐升，但金属价格波动仍是最大β风险。

SHEIN
估值 460 亿美元的全球快时尚霸主，美区收入占比已降至 27% ，香港或成二次上市首选。公司把“小单快返”模式做到非常， 7 天打样、 14 天上架， 2024 年日均上新 6000+SKU 。若能落地，将是港股史上最大消费股 IPO ，但 ESG 与地缘政治风险仍是估值折价因素。

禾赛科技 HESAI
全球激光雷达出货量第一，已秘密递表，拟集资 5 亿美元。公司固态激光雷达 AT128 获理想、长安、长城三大新势力定点， 2025 年车载激光雷达交付量有望突破 100 万颗。故事性感，但行业价格战激烈，毛利率已从 55% 压缩至 38% ，盈利拐点需持续跟踪。

奇瑞 CHERY
混改后整体上市计划浮出水面，传闻募资 10 亿美元。出口销量连续 22 年自主品牌第一， 2024 年海外收入占比 46% 。若成功登陆港股，将成为“整车出海第一股”，但燃油车占比仍高，新能源转型速度与估值直接挂钩。

赛力斯
AITO 问界爆量后现金流回正，内部研究“ H+A ”并行。 2024 年问界 M7 、 M9 合计交付 35 万辆，单车净利润 1st 转正。华为智选模式能否持续放量，是公司估值能否突破千亿的关键。

东鹏饮料
A 股已多次涨停，港股二次上市传闻再起。能量饮料市占率稳居第二， 2025 年上半年营收 7.26 亿元， 2025 年 Q2 ，电解质饮料补水啦收入同比增长 190.05% 。港股市场或给予 A 股折价，但功能饮料赛道的高景气与全国化渠道仍是硬核支撑。

鸣鸣很忙集团 BUSYMING.GROUP
量贩零食门店数已破 8000 家， 2024 年收入 393.44 亿元、净利润 9.13 亿元。公司用“非常性价比 + 下沉市场”打法，两年时间把门店开到县级市，被媒体称为“零食界的蜜雪冰城”。已签中金做 Pre-DD ，或抢 10 月档期，但零食集合店同质化竞争激烈，盈利质量需持续跟踪。

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以上名单仍在动态更新， 9 月港交所聆讯窗口一旦开启，节奏极快。建议把招股书精读、基石名单、绿鞋比例、回拨机制四项设为“打新前必查清单”，祝各位金九吃肉。

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