OFO最先兴起的时候是在校园。校园是自行车的刚需地。学校大，路途远的话，需要一辆自行车。但是学校里的自行车实在是丢的太快了，平均3个月丢一辆车是家常便饭。有了小黄车，省心！想使用小黄车，需要有学校的邮箱注册确认。有人把车骑到校外，一圈的人围着这个新生事物，跃跃欲试，苦于没有学校的邮箱。

       小黄车一度成为了姑娘们的“宠物”：长发飘飘的女神在朋友圈晒图：今天我去了东湖，春风正好，陪我的是阿黄。事实上，一开始的小黄车很轻巧的，很好奇，凤凰自行车这家百年老店，制作的单车性价比还是很高的。

       学校是小黄车的福地。封闭式环境里，单车偷不出校园，同时，一辆车平均一天被骑10余次。

       2016年1月的一天，戴威被邀请来了朱啸虎的办公室，从金沙江创投的办公室出来以后，戴威和另一个联合创始人张巳丁没有交谈，而是在国贸三期地下一层的围栏边搜索了“朱啸虎”和“金沙江创投”。当他们确认刚才对他们提出一连串质疑问题的人，就是滴滴的早期投资人，戴威和张巳丁接受了这笔投资。他们有点晕乎乎的，因为从来没有见过这么多钱。

       朱啸虎与他创造的风口终于还是搅动了创投圈。2016年开始ofo的发展速度就像“开挂”一样。ofo相继完成多轮融资：
2016年8月，A+轮，1100万元；
2016年9月，B轮，1200万美元；
2016年9月，B+轮，数千万美元；
2016年10月，C轮，1.3亿美元；
2017年3月，D轮，4.5亿美元；
2017年7月，E轮，7亿美元。

ofo花了2000万元给一个卫星冠名，1000万元请鹿晗做代言人，小黄车的广告几乎席卷了北上广的地铁站和公交站牌。那段时间，ofo玩命般地造车、投放、覆盖各个城市。争取更多用户，甚至被当成ofo的唯一目标。

到 2018年1月9日的时候，朱啸虎确认清空了所有OFO的股权，坊间传闻套现了近30亿美元。

       而OFO的总部，在数易地址后，躲不过被想退押金的用户排长龙，从5楼排到1楼，水泄不通。在银行的资产被数个供应商冻结查封。从学生到商界精英只有1年，而跌下神坛只剩情怀却也只有2018年1年光景。

       然后，早期入局的资本，却挣得盆满钵满的在寻找下一只独角兽。

       OFO的败局：创业者该如何正确对待资本？

                     一、资本的第一性

资本主义的本质就是资本是第一位的。锤子、魅族跟小米不是一个量级，归根结底是掌控资本的格局不一样。天下熙熙皆为利来天下攘攘皆为利往。很多时候，钱就是指挥棒，是一个控制人的有利武器，你想做成的事情，你找对人，给他一定的报酬，你就能把事情做成。很多人能为一份不错的薪水而搏命，很多人是钱的奴隶。正确掌控了资本，你的资本越雄厚，你能掌控的人才资源就越多，你能做成的事情就越大。一流的企业花一流的待遇，请一流的人才，做最好的产品。这是资本的正确打开方式。

                    二、创业者的C位

        无论什么企业，想要做成，创业者必须是C位。资本是虚拟金融，是逐利的；而创业者是做事情，是奔着做成产品的。没有产品，一家企业没有社会价值，资本的梦想就是空中楼阁。

       创业者该如何对待资本？

       1）资本要投你，首先，资本得是你的朋友，你得清楚资本的意图。

投资圈经常有句话，创业者想要我投你，首先，创业者要是我的朋友。事实上，反过来，对创业者也是的，你得明白资本的意图。资本天生就是逐利的，他要投你，是看中了你现有的商业模式，还是他想要改造你，把蛋糕做大，然后高位套现走人呢？OFO被金沙江投的时候，戴威甚至连朱啸虎名字都没听过，这还成为了炫耀的资本，实在是经典的反面教材。他当初应该问自己三个问题：1、金沙江资本是我的战略投资者吗？2、他能跟我一起战斗到什么时候？3、我现在的商业模式跟资本想去的地方是否一致，或者资本想去的地方跟我的规划是否相同？

      2）我需要多少资本，我拿资本用来做什么事。

资本都是有成本的，风险投资的资本就是最贵的高利贷了。拿资本之前，一定要想明白这些基本问题。我要做什么事，需要多少资本。资本是用来扩大规模再生产的，初创公司的资本更不是用来命名卫星的。

         三、创业者的C位是风险的C位

       所有融资都是负债，创业者的C位是风险的C位，风险投资不是站在你的角度来给你承担风险的。融资10亿美元，做成了20亿美元的生意。创始人能得到的是这10亿美元增值的摊分。怎么摊分，跟资本、跟人才，跟一起奋斗的老伙伴。为什么资本应该是你的朋友，因为如果做大了蛋糕，你是否愿意跟一个不是你朋友的人切分蛋糕？

   1)我创办的公司融资1亿美元，我是不是财务自由了？

       经常看到新闻，某某公司又融资多少亿美元，很多人都想：这些公司创始人估计都财务自由，挣得盆满钵满了；还有人会问：融资的钱创始人都是怎么把它变进自己腰包的？这些都是没有创过业的错误认识。

       我们先从融资的本质说起。

       有一天，你发现了一座金矿。金矿离地表很低，你是一个淘金老手，很快就淘到了金子。你把淘到的金子换成现金，雇佣更多的人，然后你培训他们淘金，这样滚动向前，你的生意一下子做到了很大。你根本不需要融资。

       这是理想情况，现实情况是，你发现一座金矿，你把他占为己有，然后你用自己已有的200万资金，搭建起来了采矿的设备，踩到了金子，同时探明了储量，储量充沛，你拿你开采到的金子和矿山储量图到银行做抵押，银行直接贷款给你。你的融资是银行的贷款，你只要到期偿还利息本金即可。这其实是最低成本的融资，同时风险也小。能到银行贷到款，说明你公司的经营风险已经比较小了。

       这个还是比较理想的情况。容易淘到金子的金矿早就被人淘走了，很多创始人白手起家，也没有200万启动资金。也许创始人只发现通过设备探测到金矿，发现储量很大。这个时候你去银行借钱是借不到的，同时，有的资本也不甘心就光挣个贷款利息，想要挣更大的。这时，你跟风险资本说，我发现金矿了，你来入股，投200万，咱们搞套设备开挖，你资本占股10%。

       资本A说，投200万占10%可以，但是，我不是挖矿的，你说的我也不懂。你十拿九稳这里有矿，OK。如果没有，我投资200万不能打水漂。你得按年利率20%连本带利还我。

       资本B说，我对挖矿很了解，下面是有金子，但是离地表太深。200万不够。我投500万，要占50%股份。如果你花这么多钱没挖到金子，你执行有误，我自己找人挖。你的股份都得给我抵这500万。

       资本C是一个挖矿老手，他发现事实上金矿储量有几百亿美元，是个稳赚不赔的生意。创始人找到的挖矿口w不对，从w挖矿要挖好深才可以。事实上有p挖矿口更合适。资本C会说，我投资1000万，占股70%如何？然后我们要在公司执行中拥有否决权。

       你思前想后，选择了资本A。

       新闻出来了，你创办的公司融资了一大笔钱。请问，你敢拿这200万去吃喝玩乐吗？

       正常的做法都是，拿到200万赶紧买挖矿设备招人挖矿，眼巴巴的希望能挖到金子。当挖到了金子的那一天，你才没有了要按年利率20%连本带利还钱的紧箍咒。

       你挖到矿后，你又想挣更多的，你就把挖到的金子抵押到银行，或者去风险资本市场，再融资，扩大规模再生产，提高挖金子的效率。

       或者，你挖到矿后，觉得公司运转健康，你把自己的股份转让些出去，套现了消费。这个时候你才有钱。

2）胡玮炜是不是套现了16亿美元？或者1亿美元？

一篇创业3年，摩拜单车创始人成功套现，你的同龄人正在加速甩开你的帖子传遍了整个朋友圈。

接近交易的局内人说，根本就不是那么光鲜。

如果非常顺畅，当初投票是否接受美团收购会议就不会那么激烈而焦灼了。

你融资10亿美元，资本占30%的股份。公司卖了15亿美元。你是否得到了15亿美元*70%的钱？

事实上，根本就不可能。一般风险投资，都会有退出协议，或者对赌协议。首先，公司法就规定，后进的资本具有优先清算权。其次，加上资本投资你时签署的退出机制，他要求有保本收益的。如果期限长，你融资10亿美元，资本退出需要清算14亿美元。然后才是你跟创始人团队一起按股份分这1亿美元。

就像蘑菇街，当初融资不少，结果上市后市值低迷，创始团队的人股份全部贬值。估值跟之前相比要除以25。