广州证券分析报告（0607）
大秦铁路：煤炭运输质优股估值优势明显
　　周三大盘一改前几个交易日陡上直下走势，盘面恢复了难得的平静，三分之二的个股喜收红线。今日大盘止跌后围绕3770点震荡，表明60日均线对市场的支撑已经得以确认，投资者已经从盲目杀跌的阴影中恢复过来。不过成交量有所萎缩，未来趋势更加难以琢磨。
　　散漫背后的主线
　　周三大盘虽然整体涨幅不是很大，但是个股相对活跃，涨跌个股比例超过2：1，总体给人感觉相对散漫。盘面上有两条比较明显的现象，一是煤炭板块整体走强，主要原因是因为5月下旬至今，煤炭价格均出现了一波反弹行情，主要品种出现每吨5元的上涨幅度，由此带动行业盈利能力提升，而且作为市场中估值较低的品种，得到了众多机构亲睐。其次，午盘前后，ST板块出现明显异动，绝大部分个股纷纷打开跌停直奔涨停而去，市场一度认为ST股集体反弹的时机来临，不过，随着下午交易的继续进行，直至收盘时，大部分ST股被打会原形，重回跌停的也不在少数！两点现象让我们明白，以ST为代表的垃圾股不能扛起大盘反攻的大旗，市场唯一的选择只能是质优股！以此思路出发，我们选择大秦铁路（601006），市场中稀缺的质优股。
　　上游需求强劲运力持续高增
　　煤炭地域供应和需求的极不平衡，成就了大秦铁路“西煤东调”第一通道的显赫地位。从宏观经济看，中国经济正处于新一轮稳定增长期。随着国民经济的持续增长，电力、冶金、煤炭等基础行业保持较高增长，能源、原材料等大宗货物的运输需求仍将保持快速增长。根据中国电力工业发展规划，到2010年，全国电力装机总容量将达到8.4亿千瓦，其中煤电装机5.93亿千瓦。据国家发改委发布的《煤炭工业发展“十一五”规划》，到2010年，全国煤炭需求总量为26亿吨，其中煤炭调出区晋陕蒙宁产量达到13.15亿吨，占全国增量的82.2%。持续增长的煤炭运输需求为公司主营业务的持续增长创造了良好外部环境。
　　大秦铁路是国内A股第一家以路网干线为主体的铁路运输企业，也是铁路行业最大规模的上市公司。公司06年完成煤炭运输量2.73亿吨，占全国铁路煤炭运输总量的19.8%，同年公司圆满完成了大秦线、北同蒲线扩能改造工程，为2007年大秦线完成年运量3亿吨的目标打下了坚实的基础。公司将持续不断地实验和研究合理配置机车车辆，达到列车往返时间、天窗时间的最优配置，来保证2010年完成4亿吨的目标，持续增长的运输能力成为公司业绩增长的最佳保障。
　　我们注意到，监管层已经放闸新基金发行，未来四只新基金发行结束后将为市场注入新的动力，而且监管层已经为基金投资定性——价值投资为主，象大秦铁路这样的权重蓝筹股将有望成为其配置对象，可适当留意。[@more@]