三元顾问分析报告（0605）
哀鸿遍野，大浪淘沙
　　一、关键趋势：
　　从股市趋势来看，周一大盘跌穿30日均线的支撑，多头的防护网被撕得粉碎，短线趋势急剧恶化，中期调整的步伐更加沉重，"断头铡刀"的K线形态预示着牛市的快跌基调已经成立，对于空头的"斩首行动"，投资者一定要心知肚明，防范牛市亏钱的风险十分必要。
　　消息乾坤：
　　偏多消息：《证券时报》周一报道，张晓刚表示中钢协将重点发展循环经济，搞好节能减排，加快推进全行业结构调整和战略重组，强化行业自律，维护市场平衡，增强行业自主技术能力，推进全行业国际化进程。我们认为，做大做强钢铁业已成为必然趋势，中央政府将大力推进钢铁业的重组兼并，短期内钢铁板块将强于大盘。
　　偏空信息：《中国证券报》报道，猪肉、鸡蛋价格上涨，给5月的居民消费价格指数（CPI）走势带来了不确定性，5月CPI增幅可能会创下年内新高。我们认为，CPI指数继续高涨，将导致未来有可能出台新的宏观调控政策，这给股市带来一定的负面影响。
　　二、热点解密：
　　一方面，认沽权证独领风骚，从主力的动向来看，周一两市几乎全盘皆墨，唯一屹立潮头不倒的是具有对冲价值的认沽权证，五粮认沽、中集认沽、武钢认沽都趁势走强。另一方面，中小板块逆势上扬。从炒作的题材来看，中小板和次新股板块较为抗跌，网盛科技、中工国际、威尔泰、沃华医药等股票成为万绿丛中少见的强势股。
　　大行手记：
　　从前期暴涨的钾肥认沽到周一崛起的五粮认沽，认沽权证大派"利是"的势头非常突出，对此，南方证券最新研究报道认为，考虑到目前市场多空分歧逐步加大，操作上建议以快进快出低吸为主，在风云变幻的权证市场上，在目前情况下多考虑一些风险，适度放弃是值得的。
　　东莞证券认为，在交易时机把握上，必须严格执行预定的操作策略，要根据自己的风险承受能力预先设定止损位并严格执行，不要因为被套而被动操作。
　　三元顾问则认为，周一五粮认沽大幅飙升，根本原因在于认沽权证有三大利多因素，第一、权证交易不需缴纳印花税。第二、采取竞价T＋0交易。第三、只有认沽权证有作空机制，正股下跌意味着认沽权证的上涨。但认沽权证比认购权证风险更大，短线投机资金翻手为云覆手为雨的伎俩十分诡异，在具体操作方法上，应设立严格的止损点、注意控制投资权证的仓位，最好当日卖出，坚决不留过夜。
　　三、操盘攻略：
　　覆巢之下，观望为宜。投资者对于大盘持续的暴跌应该树立风险意识，在股指没有有效止跌启稳之前，不要盲目抄底抢反弹，仓位减至1/4以下。
　　四、急流警示：
　　一方面，地产补跌，泥沙俱下。从主力的行为来看，跌幅最大的三大行业是电力、纺织和地产，东方热电、福建南纺、天房发展、大龙地产等股票巨量封于跌停。另一方面，投机题材积弱难返。从题材来看，创投概念、新能源和借壳上市三大板块持续大跌，华银电力、常山股份、力诺太阳、华茂股份等股票继续跌。[@more@]