板块内良莠不齐
虽然认同农产品中长期看涨的观点，但长江证券分析师代薇表示，农产品涨价与农业上市公司盈利能力提高并不同步，后者同样也遭遇成本上升的冲击。她介绍，从2007年及2008年的报表可以看出，终端农产品涨价源于生产、收购、加工、批发和销售各环节的加价，处于农产品加工环节的农业上市公司同样遭遇了成本难题。
在分析新希望、正邦科技和金健米业三家上市公司的2007年财务报表后，代薇发现尽管三公司收入在提高，但成本也在增长，而且增幅更大，同时经营活动现金流量净额急剧下降。“这些财务指标验证了农业上市公司的特性：多处于产业链中间环节，市场格局多是完全竞争市场，单个公司市场集中度低，因此定价议价能力弱，难以主动提价，向下游转嫁成本的可能性小。”鉴于此，她认为可以考虑两类上市公司，一是成本相对稳定的行业；二是成本上涨，但行业景气使得售价同时上涨可以覆盖成本压力的行业。特别是固定成本比重相对高或是成本变动小的行业能够更有效避免成本压力，在终端产品涨价或销量上升的情况下能够享受到全部收益带动业绩增长。
“战略性看好，阶段性看空”，民族证券研究员赵大晖认为，首先是农业板块估值水平过高，下调可能性很大；其次农产品中短期内增速可能出现回落，甚至为负。她特别提醒，农产品价格保持高位和农产品价格持续快速上涨不是一个问题。作为投资者，更加需要关注的是后者。
[@more@]来自 “ ITPUB博客 ” ，链接：https://blog.itpub.net/8551371/viewspace-1010159/ ，如需转载，请注明出处，否则将追究法律责任。
