“内忧外患”导致反弹夭折
一方面，世界原油和粮食价格高位运行带来的输入型通胀压力有增无减，灾后重建新增的大量投资将从需求方加大通胀压力，大量外资流入带来的流动性过剩压力仍在加强。另一方面，随着放松价格管制和资源品价格改革的推进，将把以前的隐性通胀集中释放出来。而根据经济增长与物价水平变化的时滞规律看，始于2007年二季度的这一轮物价上涨，目前仍然处于压力递增阶段，多年累积的通货膨胀压力需要一个陆续释放的过程。
在这样的背景下，有关央行未来是否采取加息这一货币紧缩手段引起市场各方的高度关注。事实上，中国人民银行行长周小川在参加中美第四次战略经济对话时表示，通货膨胀依然是央行最关心的问题，考虑到国内成品油价格上涨会对CPI构成一定压力，央行可能出台更加强硬的政策措施以抑制通胀。显然，加息预期的再度升温对市场构成了沉重压力。
与此同时，海外市场的动荡、世界经济增长放缓和国际大宗产品价格持续上涨等因素，轮番打击投资者信心。受欧佩克轮值主席预计国际油价仍将走高以及利比亚国家石油公司威胁减产的消息影响，原油期货价格大幅反弹，盘中突破140美元，这进一步加重了市场对通货膨胀和公司盈利能力的担忧。而与之对应的是，道琼斯30种工业股票平均价格指数26日重挫358.41点，收于11453.42点，跌幅为3.03％，创下了近20个月来的新低。在如此不利的外围环境下，证监会发审委公告称将于6月30日审核光大证券股份有限公司和中国南车股份有限公司首发申请，大盘股IPO进程的提速将对场内已经捉襟见肘的资金面形成不小的分流作用。诸多利空因素的集中打压使得A股市场短期反弹迅速夭折。
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