9 月8 日 ，加密市场暴跌，根据 CoinGecko数据显示， 24小时内，比特币和以太坊的跌幅分别为 11%和 15%，加密市场总市值下降了 13%。

市场突如其来的大幅回调让许多人迷惑不解，毕竟最近加密市场一派繁荣：多个以太坊 NFT 项目屡破交易记录；就在周二，比特币正式成为萨尔瓦多法定货币，机密投资者普遍持乐观情绪。

" 市场就是这样的，利好出尽就是利空， "Arcane Research 分析师说， " 重大利好消息导致的看涨预期，实际上已提前反映在币价上了，一旦消息落地，反而会结束上涨行情，甚至出现暴跌。这次的情况似乎也是这样。 "

加密交易员对未来币价普遍看涨， 6 月 4 日，萨尔瓦多总统纳伊布·布凯勒宣布他将向国会提交一项法案，该法案将使比特币成为国家法定货币。从 6 月该法案通过，到 9 月 7 日正式生效，三个月的时间里，比特币一路从 37,000 美元爬升到 53,000 美元。

△比特币近 3 个月币价 来源： CoinGecko

这也就不难解释为什么当消息最终落地时，比特币反而暴跌了，因为很多交易员的操作都是 " 谣言时买入，新闻时卖出。 (Buy the rumor, sell the news.)"

同时，加了高倍杠杆的多头仓位也加剧了暴跌的惨烈，例如在 Bybit 交易所，交易者最高可以开 100 倍杠杆，也就是说，你只投入了 1 个比特币，就可以交易 100 个比特币。当币价上涨时，杠杆将你的收益放大了 100 倍；而当市场下跌时，你的损失也被放大了 100 倍，如果没有及时补充保证金，你就头寸将被平仓。

这次的情况也是一样，市场突然暴跌引发众多比特币多头仓位遭清算，进而又引发了恶性循环：价格下跌导致恐慌抛售和头寸清算，恐慌抛售和头寸清算又导致进一步的价格下跌，雪球越滚越大。

这两个因素可以解释比特币的市场行情，那么以太坊和其他加密货币的情况怎么样呢？

近一个月以来，加密市场整体呈强劲的增长态势，交易者也普遍持乐观情绪，头部几大加密资产都有很不错的币价表现，例如， Cardano 将于本周末推出智能合约，该利好消息使 ADA 币价增长了 60% 。 XRP 30 天上涨 34% ， BNB 则上涨 33% 。市场在持续强劲的增速和过热的乐观情绪之后，必然会迎来回调降温。于是在比特币和以太坊回调之后，加密市场陷入普跌。

唯一在这场风暴中幸免的是 Solana ， SOL 的币价在过去一个月内稳步上升， 30 天涨幅达 351% ，不断刷新历史最高价。目前 Solana 已经超过 Ripple 成为市值排名第 6 位的加密货币，目前市值 513 亿美元。 Solana 上周才刚刚挤掉 Dogecoin 坐上第 7 位，而在上个月 Solana 还没能排进前十。

Solana 成立于 2018 年，被视为以太坊的主要竞争对手之一，近几周来， Solana 上的 DeFi 协议锁仓也显著增加，目前锁仓资产达 59 亿美元。 NFT 使用量也有所上升，头部 NFT 项目

Degenerate Ape Academy 和 Aurory 都有不错的销售表现。

不过 Solana 上强势的增长和以太坊相比还是相形见绌。以太坊作为欣欣向荣的 DeFi 和 NFT 生态的大本营，占有绝对优势，目前以太坊链上 DeFi 协议锁仓资产量达 1210 亿美元。

作者 |  Jeff Benson
翻译&校对 | 林芒果

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