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就在美国联邦监管机构关注大型银行的帐目时，传统华尔街交易活动的兴盛却提振了这些银行的收益。已被认为实力一流的摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)周四进一步印证了这种观点，该行公布了高于预期的一季度收益，这主要归功于债券和外汇交易的出色表现。尽管由于消费借贷业务的亏损，摩根大通公布的整体净利润下滑10%，但这仍高于华尔街的预期，并随之提振了公司股价。此前，本周早些时候高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)公布了类似的出色收益。强劲的收益增加了这两家公司争取返还政府资金的可信性，此前它们从问题资产救助计划

在业绩发布期来临时，市场一直在上下波动。在本轮市场反弹过程中，投资者无疑比2007年末熊市开始以来的上三次反弹都更为乐观。当然，无法回避的问题是，这到底是一次实实在在的反弹，还是另一个假动作，将随着让投资者失望的大量疲弱的业绩或经济报告发布，或是财政部宣布压力测试结果后银行出现挤兑而昙花一现。花旗集团(Citigroup)全球策略师巴克兰德(Robert Buckland)说，假动作在以前的熊市中屡见不鲜。比如，在2000年至2003年全球股市下跌了52%的上一轮熊市期间，投资者经历了四次10%以上的反弹，最终股价才在2003年3月创出新高，开始

日本服饰零售商迅销(Fast Retailing Co.)周四称，公司旗舰服装连锁店优衣库(Uniqlo)已与阿里巴巴集团(Alibaba Group)子公司淘宝网(Taobao)在中国合作推出互联网销售业务。双方合作的相关财务条款没有公布。阿里巴巴集团是企业对企业交易平台运营商阿里巴巴网络有限公司(Alibaba.com Ltd., 简称：阿里巴巴)的母公司，雅虎公司(Yahoo! Inc.)持有其39%的股权。2002年进入中国市场的优衣库目前在中国已拥有21家店铺，但其网上销售业务规模较为有限。截至今年2月底，优衣库在日本拥有766家店铺；海外市场的店铺数量为71家，包括中国大陆、香港、

在迄今为止的收益季中，银行一度饱受诟病的交易业务却成了亮点所在，这可真是种奇特的转变。摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)周四发布业绩，其投资银行业务实现了丰厚利润，但其他方面则较为疲弱。这与高盛的业绩状况遥相呼应。摩根大通利润率为25%，虽然高于普遍预期，但仍不如高盛。但在其他方面，摩根大通的业绩显得更为出色。摩根大通当季业绩最大亮点来自于固定收益市场。与高盛不同，这并非来自于整体风险价值的大幅提高，不过其绝对值也有所提升。摩根大通的业绩向交易收入倾斜的程度也不如预计的严重，因其证券承销和咨询业

瑞士已是春花烂漫，但对于瑞士银行(UBS)来说，春寒依然料峭。尽管全球范围内银行类股大幅反弹，但第一财政季度大于预期的亏损，加上新任首席执行长格鲁贝尔(Oswald Gruebel)所描述的黯淡前景，投资者仍在绞尽脑汁猜测该行何时才能恢复盈利。除非迷雾散尽，否则瑞士银行管理层在重新赢得富豪和机构客户的信任方面将面临巨大挑战。重塑信心对于作为该行战略重心的理财业务的长期健康发展至关重要。瑞士银行近来采取的各项风险管理措施更使得上述目标难以完成，与此同时，该行还在控制投资银行业务的资本投入，并大举裁员。上述做法限制了该行

中国国际航空股份有限公司(Air China Ltd.)周四公布2008年转盈为亏，因航空旅行需求萎缩，以及燃油套期保值出现大笔亏损。根据中国会计准则计算，这家总部位于北京的航空公司公布截至12月31日的一年净亏损人民币91.5亿元，2007年净利润人民币37亿元。根据国际会计准则，该公司表示2008年净亏损人民币92.6亿元。该公司收入增长7%，至人民币529.7亿元，上年同期为494.9亿元。中国国航曾于1月份表示，预计2008年大幅亏损，因燃油价格大幅下跌导致其套期保值合约出现大笔亏损。国航周四还公布，第一季度净利润较上年同期下滑5.7%，主要受投资损

知情人士透露，在通用汽车公司(General Motors Corp.)努力于6月1日前完成改组之际，该公司面临来自政府方面要求其考虑剥离GMC品牌的压力。该品牌原计划在通用汽车进行重组后仍继续保留在该公司中。但据知情人士透露，美国政府并不认为通用汽车未来继续保留GMC品牌的计划可行。通用汽车已经在剥离旗下悍马(Hummer)、萨博(SAAB)和Saturn品牌。这些品牌的汽车销量均出现大幅下滑。通用汽车的一位发言人表示，该公司的策略依然没有改变，其中包括把别克(Buick)、Pontiac和GMC并入一个单一的销售网络。现在还没有就GMC品牌的未来命运作出决定。

美国股市周四大幅走高，纳斯达克综合指数创下去年11月以来最高水平，因投资者们基于对经济复苏的预期纷纷买进科技和消费类股，如谷歌(Google)、诺基亚(Nokia)、华特-迪士尼公司(Walt Disney)和惠普公司(Hewlett-Packard)等。纳斯达克综合指数涨43.64点，至1670.44点，涨幅2.68%，创下去年11月5日以来最高收盘水平；指数今年以来累计上涨5.9%。该指数的成份股主要是对经济敏感的科技类股和消费类股。纳斯达克综合指数的相对强势显示出投资者风险偏好的升温，这在语言软件公司Rosetta Stone的首日上市表现上也有所提现。.道琼斯工业股票平均

谷歌(Google Inc.)第一季度感受到了衰退之痛，发布了其上市以来最为缓慢的收入增长。谷歌第一季度收入55.1亿美元，较上年同期的51.9亿美元增长6.2%，但较去年12月当季下滑3%，对于这家近年来一直飞速增长的公司来说，如此幅度的下滑实为少见。为了抵抗广告市场的疲弱，位于加州山景城的谷歌削减了开支，还实行了裁员，从而帮助季度净利润较上年同期增长了8.9%，至14.2亿美元，合每股收益4.49美元；上年同期净利润为13.1亿美元，每股收益4.12美元。谷歌还宣布将对公司高层进行重大调整。在公司任职10年之久、负责全球营销和业务开发的资深副

美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称美联储)最近一周的资产规模再度增加，由一周前的2.09万亿美元增至2.19万亿美元；因美联储持有的抵押贷款支持证券规模增加再度抵消了传统借贷工具使用减少的影响。美联储周四发布的每周公告显示，截至周三，通过美联储贴现窗口发放的贷款总额为1,112亿美元，低于之前一周的1,152.3亿美元。日均借款总额也由之前一周的1,220.3亿美元降至1,144.2亿美元。截至周三，商业银行通过美联储贴现窗口申请的贷款总额由之前一周的483.4亿美元降至468.7亿美元。通过美联储一级交易商信贷工具向一级交易商发放的

谷歌(Google Inc.)第一财政季度净利润增加8.9%，受收入增加和美国网络搜索付费点击量上升推动。由于业绩表现超出华尔街预期，谷歌股价盘后涨5%，至408.22美元。谷歌公布，第一财季实现净利润14.2亿美元，合每股收益4.49元；上年同期净利润13.1亿美元，合每股收益4.12美元。谷歌在第一财季计入2.77亿美元股票薪酬支出，但与股票薪酬相关的6400万美元税项收益部分抵消了上述支出。不包括上述项目的每股收益为5.16美元。当季收入较上年同期增加6.2%，至55.1亿美元；较第四财季减少3%。流量获得成本为14.4亿美元，占广告收入的27%。接受汤森路

中国部分媒体周四报导，中国监管机构正在对中国的一些大银行进行调查，以了解在近期贷款的大幅上升中，是否存在用于炒股的非法放贷。中国第一季度的贷款快速增长，同期国内股市也大幅上扬，这令人猜测一些信贷资金可能流入了股市。上证综合指数是2009年至今全球表现最好的指数之一，已累计上涨了近40%。香港《英文虎报》(the Standard)周四援引内地媒体的消息报导，内地监管机构正在调查五家中国的银行──中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China)、中国银行(Bank of China)、交通银行(Bank of Communications)、中国建设

吉利汽车控股有限公司(Geely Automobile Holdings Ltd., 简称：吉利汽车)周四称，公司2008年净利润增长近两倍，主要原因是公司增持吉利集团(Geely Group)旗下五家汽车生产企业股份，持股比例上升近一倍至91%，从而令汽车制造业务利润贡献大幅提高。该公司称，截至去年12月31日的12个月，公司共实现净利润人民币8.79亿元；2007年净利润为人民币3.025亿元。2008年收入则由07年的人民币1.317亿元升至人民币42.9亿元。该公司提议将08年末期派息从上年的每股0.013港元提高至每股0.016港元。吉利汽车母公司是总部位于浙江省的吉利集团；以销售额

现在出现了体现市场信心的一个重要信号：并购传言卷土重来啦。表面上看，还没有出现身穿风衣的骗子争抢大公司股票的情况。不过，在过去的一个月中，大公司股票已经在大多毫无根据的并购传言的推动下大幅飙升。交易员告诉我们，这要归因于人类本能的情绪高昂。自2月25日道琼斯工业股票平均价格指数触及11年低点以来，股市已经有了大幅上涨。有鉴于此，很多市场参与者又开始躁动不安，想知道是否应该开始入市了。几乎所有类别的投资者都坐拥着大量现金，等着用出去。据美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)的数

世界银行(World Bank)前行长沃尔芬森(James D. Wolfensohn)和历史学家弗格森(Niall Ferguson)对世界经济作出了悲观判断。他们说，虽然美国经济前景黯淡，但欧洲经济前景却要糟糕得多。这二人周二在纽约历史学会(New-York Historical Society)与纽约大学斯特恩商学院教授悉拉(Richard Sylla)进行学术研讨时表示，美国的经济低迷明年还将持续一整年，他们基本不相信美国政府的经济刺激计划和金融业的重组正在产生效果。弗格森说，他们不能确定经济全球化只是暂时出现停顿还是已经寿终正寝。Don Pollard/The New York Historical Society悉拉

亚太股市周四波动剧烈，涨跌互见。今日中国公布的数据显示其经济或许已经踏上了回暖之路，晚些时候市场还将迎来一些重量级美国公司的业绩情况。东京股市收盘小幅走高，午盘时中国公布基本符合预期的国内生产总值(GDP)数据后，大盘在获利回吐拖累下回吐早盘高达三位数的涨幅。日经225指数涨12.30点，至8755.26点，涨幅0.1%。包括东京证交所一部所有股票在内的东证指数下跌3.21点，至832.04点，跌幅0.4%。市场交投较为旺盛，成交量为26亿股。大阪证券交易所，六月日经指数期货收盘涨10点，至8750点，涨幅0.1%。香港股市基准指数小幅走低，因

据欧盟统计局(Eurostat)周四公布的数据显示，欧元区3月份消费者价格指数(CPI)较上年同期的升幅降至纪录最低水平，欧元区16个成员国中有四分之一的国家3月份CPI较上年同期出现下降。数据显示，欧元区3月份CPI较上年同期升幅从2月份的1.2%降至0.6%，创下1996年初该数据开始编撰以来的最低水平，该结果确认了3月31日发布的初步数据。3月份CPI较上月升幅连续第二个月维持在0.4%。上述结果符合上周接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家的一致预期。数据还显示，3月份不包括能源、食品、酒和烟草价格在内的欧元区核心CPI较上年同

购物中心业主General Growth Properties Inc.周四早间申请破产保护，成为美国房地产行业有史以来规模最大的破产案之一。过去几个月该公司一直在设法摆脱此前狂热的并购活动所招致的270亿美元巨额负债，如今，申请破产保护为该公司的动荡局面画上了一个句号。这一市场期待已久的举动可能会导致这家芝加哥公司的股票变得一文不值，但不会迫使其关闭购物中心。许多分析师猜测，General Growth将安然度过漫长的破产期，而不会陷入破产清算，不过，该公司可能会出售部分地产使自身规模缩减。General Growth旗下拥有并运营着逾200家购物中心。以

股市从表面看来正在走好，但也仅此而已了。看来战线仍在道琼斯指数8000点附近。自从3月初的低点反弹以来，我们已经两次突破了8000点，最早在周三股市就有望第三次突破这个点位了。但8000点之上的下一步动向却是至为关键的，尤其是对于技术派分析师而言。技术派人士希望的是，即使出现回调，道指也能首先突破8083点。这样就将是连续第三次创出更高点。不断地创出新高，技术派人士就将开始认为市场下方的支撑水平在不断抬高，3月份的低点也就是安全的底部了。不过，如果道琼斯指数下一个高于8000点的收盘点位低于8083点，那么在技术派人士看

美国财政部(Treasury)拒绝将中国列为汇率操纵国的决定是美国新政府将对华采取务实立场的又一信号，即便它仍将无可避免地在许多场合流于说辞。尽管市场仍在喋喋不休的议论可能因汇率问题紧张的中美关系、中国持有的巨额美国国债以及美元可能出现的贬值，但现实是，大的政策变化不可能出现。中国不会抛售美国国债，甚至不大可能在未来大量减少对美国国债的投资。美国财政部周三公布的资本流动报告证实，中国依然是美国国债的投资大户。没入会很快否定美元作为国际储备货币或许多人日常交易首选货币的地位。而美国也不太可能被中国的汇率政策