全国政协委员谢卫建议：有条件允许地方政府发债
中证报记者黄俊峰
全国政协委员、交银施罗德基金管理公司副总经理谢卫2日接受中国证券报记者采访时建议，地方政府的“卖地财政”难以持续且隐患多多，现在应给地方政府发债权，有条件地允许一些地方政府发债筹资。
谢卫今年的提案是“有条件允许地方政府作为发债主体”。他认为，允许地方政府发债，不等于各地可以齐步走，可以先试点，先确立一定的先决条件。比如，地方政府的财政收入情况。中央政府应对各地方政府的经济发展前景和财政收入情况做出判断，设立门槛。
谢卫认为，地方政府存在巨额隐性债务是不争事实。这与我国目前的税收制度安排有紧密关联。“把地方财政系于像房地产这样一个强周期性行业，本身就存在巨大的不确定性。”谢卫认为，卖地财政难以为继，更重要的是，巨额的卖地收益长期游离于预算之外，对预算管理形成了强烈冲击。
但允许地方政府发债也面临众多挑战。谢卫认为，公众对地方政府发债还有两大担忧。一是对地方政府官员的道德责任存有顾虑。担心地方政府为追求短期政绩而拼命扩大地方债务规模，从而把未来的还款责任和义务上甩给中央，下推至百姓。二是对地方人大的监督能力存有顾虑。
谢卫建议，要把地方债当作股票、公司债和基金等金融产品对待，没必要搞得很复杂。加强信息披露，提高地方债的透明度非常关键。通过信息披露制度，公众对地方政府的治理水准会有一个清晰的判断，从而做出投资判断，地方政府也能从中不断反省自身的作为，提升其市场信用。“在这方面，近些年我们的金融监管当局已经积累了丰富的经验，完全可以借鉴。”谢卫认为，信息披露水平一定程度上决定了地方债的发展前景。
他说，允许地方政府发债，等于把地方政府推向市场。那些运作透明、治理良好且财力良好的地方政府发行的债券显然能更得到市场认可，获取更便宜的资金。因此，发债对推进地方政府的治理结构和形成良好的公共信用大有裨益。
此外，地方政府发债的规模、可持续性、债券的信用等级完全取决于监督能否落到实处。因此，对地方发债的监督相对于其他预算项目的监督是完全有可能先行一步的。[@more@]
中证报记者黄俊峰
全国政协委员、交银施罗德基金管理公司副总经理谢卫2日接受中国证券报记者采访时建议，地方政府的“卖地财政”难以持续且隐患多多，现在应给地方政府发债权，有条件地允许一些地方政府发债筹资。
谢卫今年的提案是“有条件允许地方政府作为发债主体”。他认为，允许地方政府发债，不等于各地可以齐步走，可以先试点，先确立一定的先决条件。比如，地方政府的财政收入情况。中央政府应对各地方政府的经济发展前景和财政收入情况做出判断，设立门槛。
谢卫认为，地方政府存在巨额隐性债务是不争事实。这与我国目前的税收制度安排有紧密关联。“把地方财政系于像房地产这样一个强周期性行业，本身就存在巨大的不确定性。”谢卫认为，卖地财政难以为继，更重要的是，巨额的卖地收益长期游离于预算之外，对预算管理形成了强烈冲击。
但允许地方政府发债也面临众多挑战。谢卫认为，公众对地方政府发债还有两大担忧。一是对地方政府官员的道德责任存有顾虑。担心地方政府为追求短期政绩而拼命扩大地方债务规模，从而把未来的还款责任和义务上甩给中央，下推至百姓。二是对地方人大的监督能力存有顾虑。
谢卫建议，要把地方债当作股票、公司债和基金等金融产品对待，没必要搞得很复杂。加强信息披露，提高地方债的透明度非常关键。通过信息披露制度，公众对地方政府的治理水准会有一个清晰的判断，从而做出投资判断，地方政府也能从中不断反省自身的作为，提升其市场信用。“在这方面，近些年我们的金融监管当局已经积累了丰富的经验，完全可以借鉴。”谢卫认为，信息披露水平一定程度上决定了地方债的发展前景。
他说，允许地方政府发债，等于把地方政府推向市场。那些运作透明、治理良好且财力良好的地方政府发行的债券显然能更得到市场认可，获取更便宜的资金。因此，发债对推进地方政府的治理结构和形成良好的公共信用大有裨益。
此外，地方政府发债的规模、可持续性、债券的信用等级完全取决于监督能否落到实处。因此，对地方发债的监督相对于其他预算项目的监督是完全有可能先行一步的。[@more@]
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