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                   出品 l 观点财经作者 l 橙子近期，新城控股（SH601155）披露了三季报。这份财报跟半年报一样，同样十分炸眼，营收增速再度翻番。受前期销售结转数据向好，整个2020年新城控股的营收应该都可以保持一个不错的表现。不过，从经营层面深挖新城控股的基

核心观点：Ÿ “对于许多吸烟人士而言，电子烟的出现是一个令人兴奋的戒烟机会”Ÿ “电子烟帮助成年人戒烟和保护青少年并不矛盾，帮助成年人戒烟是保护青少年的一种方式”Ÿ “虽然新证据层出不穷，但核心信息依然不变：尼古丁电子烟并非没有风险，但其危害远低于卷烟”Ÿ “如果您不吸烟，就不要尝试电子烟。如果您吸烟，考虑改用电子烟”近日，国际权威的循证医学学术组织——考克兰协作组织（Cochrane Colla

出品 l 观点财经作者 l 大钊自2012年夏成立至今，滴滴已经走过了8个年头。对于这家超级“独角兽”公司来说，8年一个微妙的节点。据长城战略咨询发布的《2019年中国独角兽企业研究报告》显示，滴滴出行目前估值约580亿美元，是仅次于蚂蚁集团和字节跳动的国内第三大独角兽公司。近些年围绕着滴滴出行上市的消息屡屡传出，10月20日，据路透社援引知情人士消息，滴滴出行正转变之前美股上市的计划，转而考虑最

出品 l 观点财经作者 l 大钊10月13日，上海证监局网站披露，威马汽车目前正接受上市辅导，拟在科创板上市，辅导机构为中信建投。目前，同为造车新势力的蔚来、理想、小鹏均已成功在美国上市，如果威马汽车顺利上市，将成为第一家科创板上市的“造车新势力”。更早前，威马汽车宣布完成总额100亿人民币的D轮融资，这也是造车新势力史上最大单轮融资。本轮融资由上海国资投资平台及上汽集团联合领投，百度与海纳亚洲创

出品 l 观点财经作者 l 大钊2010年至今，中国互联网出行服务市场众多玩家先后崛起，但部分参与者历经洗牌后随之出局。10年生死鏖战之下，该市场规模已超千亿级别。其中顺风车以其“节能环保、价格亲民”等特点曾广受消费者喜爱，但也因多起安全事件让人又爱又恨。根据《2014-2020中国顺风车行业发展蓝皮书》显示，截至2019年底，全国各地有17家信息平台公司在400多个城市开展顺风车业务，累计注册车

出品 l 观点财经作者 l 大钊说起罗振宇，大家可能会想到几个关键词，贩卖焦虑、知识付费和“得到”。为什么是这几个词？因为作为国内最成功的的几位“知识网红”之一，罗振宇在创业早期凭借“焦虑”二字迅速闯出了自己道路，借着知识付费的风口起飞，并以“得到”这款APP为根据地扩张出线上、线下知识服务和电商等多种业态。成立至今，罗振宇和他的公司已经获得了五轮融资，背后的投资人包括顺为资本、启明创投、真格基金

今年以来，疫情的蔓延使得国内外经济环境发生巨大改变，以数字化为代表的新经济正在重构全球经济格局。与此同时，疫情也加速了线上金融业务的发展，驱动金融业迎来数字化转型的拐点。数字金融的发展，伴随着金融服务形态发生变化，其风险特征也必然发生变化。面对小额高频的交易特征、不断下沉的客群，以及网络化的业务流程，过去金融机构针对不同业务、不同客群采取一刀切的风险防控措施已经无法适应快速扩展的互联网时代特性。随

出品 l 观点财经作者 l 橙子尽管股价已经在4港币附近徘徊了近3年，2018年才上市的正荣地产（06158.HK）还是在上个月获得华西证券的增持评级。增持理由是正荣上半年业绩小幅下滑，但总体稳定，且杠杆结构有所优化，融资成本下降，债务压力有所降低。销售规模年年增长现金流却不够宽松8月下旬，正荣发布了一份半年报。全年实现营收145.42亿元，同比增长6.5%；归母净利润8.76亿元，同比下降 6.

9月28日，中国企业联合会、中国企业家协会发布“2020中国企业500强”榜单，港股上市企业卓尔智联（02098.HK）的母公司——卓尔控股连续七年列入该榜单，位居第223位，较上年提升12个位次。同时，卓尔控股蝉联中国战略性新兴产业领军企业百强榜，位列第22位。分析报告显示，2020中国企业500强保持了稳健发展的态势，入围门槛提升至359.61亿元，较上年提高36.36亿元。以中国企业500强

出品 l 观点财经作者 l 橙子刚上市两个多月的港龙中国地产（06968·HK）上个月底公布了半年报，这也是港龙中国上市以来首份正式半年报，整个上半年以来，港龙中国业绩表现十分炸眼。根据半年报数据，得益于良好的销售表现，截止到2020年6月底：港龙中国实现营收17.13亿元，同比暴增190%；实现毛利润6.56亿元，同比增长158%；实现归母净利润4.72亿元，同比暴增402%。图片来源：东方财富

出品 l 观点财经作者 l 橙子本月初，刚披露半年报不久的旭辉控股（HK·00884）公布了8月份经营数据。整个8月份，旭辉控股实现合同销售金额256亿元，合同销售面积181.65万平方米。整个1-8月，旭辉控股累计实现合同销售金额为1283.2亿元，合同销售面积824.43万平方米。图片来源：旭辉控股八月经营数据相比上半年累计807.3亿元的合同销售金额，下半年开始前2个月，旭辉控股就实现475

出品 l 观点财经作者 l 周更最近两年，中国奥园（03883.HK）很风光，营收不断攀升，2019年迈入千亿大关，融资能力和土地储备也有所发力和斩获，这让市场对这家粤系房企很看好。8月中旬，中国奥园2020年半年报出炉，半年报显示公司收入和净利润实现了持续增长。具体财务指标上：物业合同销售额约508.72亿元；营业收入达到282.4亿元，较上年同期增长19%；毛利润收入82.8亿元，同比增长18

出品 l 观点财经作者 l 大钊继蚂蚁集团之后，又一只超级独角兽要上市了。日前，上交所科创板披露了京东数科招股说明书。招股书显示，京东数科2019年的营业收入达182.03亿元，并于2018年、2019年连续两年分别实现盈利1.30亿元和7.90亿元。2017年至2020年6月，公司的毛利率分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08%，呈逐年上升趋势。资料显示，京东数科（前身为京东

出品 l 观点财经作者 l 橙子得益于良好的销售表现，中南建设（SZ000961）连获券商增持评级。华创证券继续维持强推买入评级，最高目标价定为13.23元，较当前股价目标涨幅超过40%。兴业证券也给出审慎增持评级，预计中南建设2020-2021年的EPS为1.87元和2.41元。至于中南建设能否匹配两家券商的增持评级，或许还得等等看。营收净利大双增8月仅完成全年半数销售目标从中南建设最近发布的8

出品 l 观点财经作者 l 橙子作为为数不多的几家有希望完成全年销售目标的房企，中国金茂（00817.HK）的股价表现跟其实际销售情况，可谓大相径庭。8月25日在披露半年报后不久，中国金茂又披露了一份公司前8个月的销售情况，数据显示：截止到今年8月底，公司仅8月当月，就取得签约销售金额215.2亿元，同比增长39.2%，签约销售建筑面积约101.103万平方米，同比增长40.44%。前8个月累计实

出品 l 观点财经作者 l 橙子虽然业绩不及去年同期，蓝光发展上半年还是交出一份还算不错的半年成绩单。受疫情影响，蓝光发展上半年销售情况较去年同期有所减少，但根据其8月28日披露的半年报，整个上半年，蓝光发展仍实现158亿元营收，同比增长8.7%，实现归母净利润13.6亿元，同比增长7.5%。图片来源：鹰眼数据图片来源：鹰眼数据随着下半年疫情不断向好，经济逐渐复苏，蓝光发展下半年业绩表现应该会优于

 出品 l 观点财经作者 l 大钊李想，曾经的泡泡网、汽车之家创始人，现在的理想汽车创始人及CEO。这位80后创始人近几天霸占了不少媒体的头条，原因只是因为一大段脏话。8月29日，理想汽车在成都举办理想汽车用户日活动，作为CEO的李想免不上了上台致辞一番，然而他却说出下面这一番话：“我先说难听的话，TMD，一帮搞臭技术的，天天冲我们BB，什么增程电动是个落后的技术，请问，他们TMD搞出来

出品 l 观点财经作者 l 大钊8月25日晚，上交所受理蚂蚁集团科创板上市申请，同日，蚂蚁集团也向港交所递交上市申请。招股书显示，蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.39亿股（绿鞋机制实施前）。尽管每股发行价格尚未确定，但市场普遍相信，蚂蚁集团将大概率成为全球最大规模的首次公开募股（IPO）之一。招股书透露出蚂蚁集团这个超级IPO的一些秘密

出品 l 观点财经作者 l 周更8月24日，富力地产（02777.HK）发布2020年中期财报，报告期内：富力地产实现营业收入335.9亿元，同比下降4%；其中物业发展的营业额为308.31亿元，上升3%；利润方面，净利润39.2亿元，毛利率为29.6%；归属股东净利润37.92亿元，同比下降5.84%。由于上半年受疫情影响，这样的业绩对富力地产来说可以算是基本合格。图片来源：富力地产2020年中

出品 l 观点财经作者 l 大钊最近，拼多多多次登上热搜榜。主要是因为其与特斯拉之间的“战事”愈演愈烈，截至目前，双方已经进行了多轮隔空对话，网友戏称这次“拒车门”是拼多多史上最划算的“20万元”广告费。几乎与这次事件同时，拼多多发布2020年第二季度财报。从这份财报来看，拼多多的营收有所提升，年度活跃用户环比增加了5510万，总体表现不错。不过拼多多亏损问题依旧存在，ARPU值增长也在放缓。财报