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出品 l 观点财经作者 l 亚瑟“颜值经济”正迎来风口。东吴证券在研报中指出，未来5-10年将是医美赛道发展的黄金时期。从产业链来看，医美行业可以分成产品端(A端)、医疗服务端(B端)和消费者(C端)，华西证券指出，产品端由于其极高的进入壁垒（研发投入大、周期长、风险高、三类证难度大），其净利润率和净资产收益率（ROE）最高。而在医疗服务端，目前的市场还留有机会。数据显示，2019年国内有超过1.

出品 l 观点财经作者 l 亚瑟日前，拼多多创始人黄峥在致股东信中宣布将辞任董事长职位，交棒给现任CEO陈磊。黄峥手中1:10的超级投票权也将失效，名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策。并且明确承诺，个人名下的股票在未来3年内继续锁定，不出售。说真的，这份近2000字的致股东信写得十分公关，交代接班事项、安抚中小股东、表明辞任后动向、强调股权锁定。而黄峥的离开似是早有谋划，去年

出品 l 观点财经作者 l 大钊48岁的刘强东将迎来继京东集团与京东健康之后的第三家上市公司。资料显示，京东物流成立于2007年，在成立之初，京东物流作为京东的重要职能部门，围绕京东的产品布局不断拓展服务网络，全力支撑京东平台的物流体验。2017年4月京东物流子集团成立，京东物流开始拥有独立的经营权和决策权。回顾发展路径，京东物流一路走得不轻松，因为亏损问题一度被多方看空，即使已被称为京东最强“护

出品 l 观点财经作者 l 橙子关于信达地产（SH600657）的最新消息有两件事：一件是信达今年1月份再度完成换帅，由赵立民接替丁晓杰就任公司董事长，这也是信达地产三年内第二次更换董事长。第二件事是信达地产1月底成功发行一笔规模27.7亿元，票面利率最高4.57%的公司债，用于偿还旧债。图片来源：东方财富这两件事同时说明两点问题，一是频繁换帅从一定程度上可以认为信达高层对当前销售情况并不满意，这

财报发布前一天，富途证券再次被香港证监会点名。据悉，因旗下账户疑涉“唱高散货”骗局，富途被要求冻结有关客户账户。目前调查仍在进行中。对此，富途回应将积极配合香港证监会的执法行动。但这并非富途第一次被点名。在各项监管制度不断从严之下，富途已屡次“中招”，令其业务规范性蒙上了一层阴影。屡次卷入“唱高散货”骗局3月15日，香港证监会向包括富途证券国际（香港）在内的15家经纪行发出限制通知书，禁止它们处理

出品 l 观点财经作者 l 橙子得益于良好的业绩预期，今年以来，融创中国（01918. HK）股价虽有波动，却不改整体上涨趋势，从今年第一个交易日算起，截止到目前，融创股价涨幅已经超过20%。在最新公布的2020年年报中，融创再度凭借地产主业的高质量布局，斩获佳绩，稳居行业头部。随年报同步披露的“地产+”业务，也表现出更强劲的发展价值，随着多产业布局的不断深入，市场也不禁想问：融创的天花板究竟有多

出品 l 观点财经作者 l 大钊茶叶、即饮茶（RTD茶）和现制茶饮是当前我国茶叶消费的主要方式。其中，顺应当代年轻人文化的现制茶饮的扩容速度最快，2020年现制茶饮占整体茶市场规模的比重达到27.7%。现制茶饮中，以[奈雪的茶]为代表的高端品牌扩容速度最快。第一财经商业数据中心的数据显示，2020年新式茶饮市场规模将超过1000亿元，预计到2021年会突破1100亿。2019-2024年CAGR为

出品 l 观点财经作者 l 大钊茶叶、即饮茶（RTD茶）和现制茶饮是当前我国茶叶消费的主要方式。其中，顺应当代年轻人文化的现制茶饮的扩容速度最快，2020年现制茶饮占整体茶市场规模的比重达到27.7%。现制茶饮中，以[奈雪的茶]为代表的高端品牌扩容速度最快。第一财经商业数据中心的数据显示，2020年新式茶饮市场规模将超过1000亿元，预计到2021年会突破1100亿。2019-2024年CAGR为

出品 l 观点财经作者 l 橙子近期，房地产市场出了一条消息，多地发文明确今年将推行住宅用地“集中供地”模式，全年将分3批次统一发布住宅用地招拍挂公告。这条利好消息让沉寂多日的地产板块炸了两天锅，万科、保利等一众地产龙头纷纷反弹大涨，但同为龙头之一的世茂集团却只维持了两天上涨，便继续进入下跌趋势。先简单说一下“集中供地”，就是集中推出地块，减少住宅用地出让次数，对房企资金产生一定的分流效果，使得竞

出品 l 观点财经作者 l 大钊中公教育科技股份有限公司（以下简称“中公教育”或“公司”）于2021年1月27日公布非公开发行A股股票预案（修订稿）。相较于原方案，该版主要向下调整1000万元募资金额。此发行方案尚需获得中国证监会核准。公司拟向不超过35名特定投资者发行不超过120,000万股，募集资金总额不超过599,000万元，主要用于怀柔学习基地建设项目和补充流动资金。虽然预案称这些资金主要

出品 l 观点财经作者 l 橙子作为一家闽系房企，金辉控股（09993·HK）似乎一直都很缺钱。为了不断拓宽融资通路，2009年金辉控股把总部搬到北京，开始寻求在香港和国内A股市场上市。但由于盈利质量一般、杠杆水平较高等一系列主客观因素，金辉登陆资本市场的路并不畅通，曾先后三次上市失败。去年10月29日，为上市奔走半生的金辉控股终于圆了自己的上市梦，顺利进入香港资本市场。只是香港对金辉控股却是反响

出品 l 观点财经作者 l 橙子1992年成立的港股上市房企建业地产（00832·HK），算是全国千亿房企俱乐部里的一股清流。20多年来建业地产从未尝试走出河南，一直在死磕河南，人送外号 “河南王”。但这个称号虽亮，却也让建业地产逐渐失去行业竞争力。如今，建业地产似乎开始意识到走出河南的必要性，只是20年过去，如今才想要走出去，恐怕为时晚矣。成也棚改，败也棚改随着国内房企2020年年报披露在即，按

出品 l 观点财经作者 l 大钊在过去的2020年里，突如其来的疫情使在线教育站上了风口，但随着疫情的常态化，很多受疫情影响的行业也开始回归常态化，教育领域接下来的走势也备受市场关注。日前，教培行业两巨头好未来（NYSE：TAL）、新东方（NYSE：EDU）先后披露截至2020年11月30日止三个月的最新财报业绩。财报发布前，就有部分券商下调了两家的股价预期。1月22日瑞信（Credit Suis

出品 l 观点财经作者 l 橙子作为港股市场老板上市房企之一，远洋集团（03377·HK）从2007年上市以来，股价一直处于波动下跌状态。截止到1月29日，13年来，其股价已经从上市以来的最高价13.25港币跌至1.59港币，年复合增长率-15.05%。不过，在1月13日晚间，远洋集团披露的2020年未经审核营运数据里，截止到2020年12月31日，远洋全年实现协议销售额约1310.4亿元，同比增

出品 l 观点财经作者 l 大钊2020年12月22日，国家市场监管总局联合商务部召开规范社区团购秩序行政指导会，阿里、腾讯、京东、美团、拼多多、滴滴6家互联网平台企业参加，会议要求互联网平台企业严格遵守“九不得”。而在此前的12月11日，《人民日报》相关文章中提及“别只惦记几捆白菜几斤水果的流量”。社区团购，无疑是过去一年里最热门的投资赛道。短时间内，无数人为之疯狂，也几乎大部分知名的互联网巨头

出品 l 观点财经作者 l 橙子在以四千多万卖掉北京4套楼后，原本预计全年业绩继续亏损的东易日盛（SZ002713）在全新披露的年终业绩预告里称：2020年预计净利润约1.45亿元-1.8亿元，较上年同期增长158%-172%，实现扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润5400万元–8100万元，同比增长116%-125%。关于东易日盛目前可以总结到三个关键词，国内家装行业龙头、小米战投和不挣钱。近

尽管已经离开讲台，李晓林身上仍留着些许象牙塔内的痕迹。之前，他是学界精英，佛罗里达大学终身教授；现在，他是同盾科技人工智能研究院的院长。平时与人交谈时，他语言温和，但一旦涉及专业问题时，立即进入学者气场。在谈及知识联邦相关话题时，这种转变尤为明显。这是他带领研究院伙伴们提出的理论体系，希望一种更安全的方式，利用好现有数据，搭建一个开放的智能大脑，最终推动人工智能3.0时代的到来。打破数据孤岛上世纪

出品 l 观点财经作者 l 亚瑟据《晚点LatePost》披露，滴滴计划于今年上市，上市地点或将选择香港，目标估值约为600-800亿美元，目前正与包括高盛、摩根大通在内的投行接洽。对于此次传出的上市消息，滴滴暂未给予回应。但也有消息透露，滴滴一直在悄悄准备着。进入2020年，滴滴启动了新业务疯狂扩张，2月底上线新品牌花小猪；3月在郑州、上海、深圳等21座城市上线跑腿服务；6月“橙心优选”开始在成

出品 l 观点财经作者 l 大钊日前，小米集团等9家中国企业被列入美国所谓“与中国军方相关”的黑名单中。美国总统特朗普于2020年11月签署了一项行政令，禁止美国对有军方背景的中国公司进行投资，命令也禁止美国投资者购买这些公司的股票。虽然小米官方第一时间发布公告称，“小米公司目前运转一切正常。”但截至1月15日收盘，小米单日跌幅超10.26%图片来源：小米集团公告而就在一月初，小米还因为股价大涨做

2020年中央经济工作会议指出，加快构建新发展格局，要紧紧扭住供给侧结构性改革这条主线，注重需求侧管理，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。面对世界百年未有之大变局，中央战略性提出“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局，核心在于对内扩大内需、对外提升产业链安全。而产业互联网企业的本质就在于充分利用数字技术和生态