8月份，旷视科技即将赴港上市的消息刷屏了。

今天，旷视科技“可能”延迟香港IPO的消息刷屏。

旷视科技IPO为何得到如此关注？因为一旦上市成功，旷视将成为中国人工智能第一股；一旦如媒体之前估值40亿美金（或者更加玄幻的800亿），则将颠覆人工智能及安防企业估值的“价值观”。

以下内容来源互联网：

彭博： 旷视科技考虑推迟香港IPO计划 担心估值过低

对此，旷视科技回应： 报道不实。

而据凤凰网科技讯： 北京时间11月5日消息，知情人士称，由于公司目前的40亿美元估值在被美国列入“实体清单”后面临不确定性，人工智能创业公司旷视科技正在考虑是否推迟其首次公开招股(IPO)。

知情人士称，就在设法脱离美国“实体清单”之际，旷视科技正与其顾问讨论是继续推进本月在港上市计划，还是推迟IPO。 由于投资者对于认购旷视科技的股票感到犹豫不决，旷视科技甚至可能难以获得35亿美元的估值。 “实体清单”将导致旷视科技难以获得关键美国技术。

综合如上信息看，并非“空穴来风”。

鸦哥认为，旷视的估值问题，受“实体清单”影响并不会很大，但是可能受香港目前的商业环境影响可能比较大，而即使回到常态下，香港资本市场对大陆科技公司的估值本来就不高（腾讯的虹吸效应？）。可以参考当年宇视科技香港IPO，当年宇视估值不到40亿人民币估值，如今旷视直接40亿美金？

对于旷视可能延迟IPO的信息，人工智能及安防行业的围观群众各怀心思。

5月份Pre-IPO阶段，旷视的股权变动，引发了“资本撤退、旷视失宠”报道；8月份IPO招股书浮出，部分媒体的标题是“旷视半年亏损 52 亿”，很是吸引眼球；如今的“旷视IPO或推迟”，又引发不少关注。

人工智能企业希冀旷视有个好估值，以便自身的估值跟着对标；人工智能企业又希冀旷视推迟IPO，不希望看到“IPO第一股旁落旷视”；安防企业希望看到AI企业资本泡沫破裂，因为40亿美金的估值，除了海康大华，连老三宇视都遥不可及，貌似是对传统安防企业这么多年勤勤恳恳实业的不尊重。

甚至有人认为人工智能冬天来了，甚至对AI 企业及AI 落地前景产生了疑惑。

鸦哥认为，不必杞人忧天，也不必过分乐观。一家企业个体事件不代表整体行情，但需要同时看到，人工智能虚高的泡沫可能被挤破。回归理性，回归价值，长远看是好事。当年估值3000亿的GL深瞳，现在踏实归来，挺好。

实际上，AI四小龙都实现一定程度的营收规模，甚至盈亏平衡，亏损也不是普通意义的“亏损”。有一种亏损交“烧钱”，还有一种亏损叫“战略亏损”。

根据招股书信息，旷视科技2019 年上半年营收9.49 亿，亏损52 亿。

实际上，招股书里有解释，52 亿亏损主要是由于旷视优先股的公允价值变动及持续的研发投资。

持续的研发投入容易理解，但是 优先股的公允价值变动不好理解。

“优先股的公允价值变动”实际上是按照港股会计准则造成的，由于优先股在上市后将转换为普通股，按照港交所计算规则会出现公允价值损失。

据了解，优先股对应的公允价值在公司的高速发展过程中，会产生了大量价值的增值，因为股东没有退出，这部分对股东而言是账面“浮盈”的价值增长部分，在IPO 之前就被计为公司对股东的负债，IPO 之后优先股转为普通股。

如果对此还不理解，可以举一个简单的例子：假如一开始公司制定的上市转股价是 10 港元，后来因为公司股价涨到了20 港元，报表上就会计提每股10 港元的亏损，不过实际这一部分亏损对于公司经营是没有影响的。当初小米上市也是因为此因素，巨亏千亿迎接IPO 的。

可见，旷视巨额亏损上市是以讹传讹，旷视2019 上半年经调整净利润为 3270  万元，也就是说，在调整之后，旷视在 2019  年上半年其实是盈利了。虽然感觉有些牵强，但毕竟还是“盈利”了。

其实早在2017 年，旷视科技创始人印奇曾透露：“上市这是会发生的，我们希望我们会是第一个。”看来旷视IPO 之路一切按计划有序推进，拔得头筹。

没必要纠结旷视的亏损，应该从IPO 文件看一下其他信息。

旷视主要提供三类解决方案：

个人物联网：可以理解为手机 APP 人脸识别相关应用，包括在线支付及美颜等。

城市物联网：可以理解成智慧城市及视频监控相关算法、硬件及解决方案。

供应链物联网：即针对物流相关的机器人（河图）硬件及解决方案、生态系统。

目前看，从以上三大业务来看，显然城市物联网解决方案的营收占比越来越大（目前有70% 比例），则实际对应营收则应该是10亿规模，而供应链物联网解决方案的营收尚且处于起步期（5% ）。

从竞争发展看，个人物联网领域有商汤、云从的竞争，城市物联网有海康大华及依图、云从有力竞争，供应链方面有海康、亚马逊机器人，但总体看，供应链有阿里巴巴加持场景落地，并且技术含量较高，可能是旷视科技未来的主力。

旷视科技的城市物联网解决方案：

旷视的城市物联网解决方案包括： 软件平台、适用于特定场景的应用软件、以及人工智能赋能的物联网设备（AI 摄像头、边缘服务器、云端服务器）。