近日，國家統計局公布的數據顯示，根據對24個省(區、市)流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測，今年12月上旬與上月下旬相比，27種產品價格上漲，15種下降，8種持平。

　　今年以來，特別是進入下半年，我國大宗商品市場出現了新變化，不少大宗商品價格迎來了“牛市”行情。有關專家分析認為，這一輪大宗商品價格的持續上漲，既是宏觀經濟運行持續平穩向好的真實寫照，也與我國持續推進供給側結構性改革密切相關。從未來走勢看，大宗商品價格上漲空間有限，“瘋漲”行情難以持續。此外，要加快推動下遊行業的轉型升級，實現降成本、增效益，並註意防範市場惡意炒作的風險。

　　多種大宗商品價格漲價

　　在國家統計局公布的50種重要生產資料價格中，與今年年初相比，有32種產品價格出現了不同程度的上漲。

　　其中，黑色金屬板塊，螺紋鋼價格上漲49%，線材價格上漲46%，角鋼價格上漲33%；有色金屬板塊，電解銅價格上漲15.2%，鋅錠價格上漲17.4%；化工板塊，硫酸價格上漲31.6%；石油天然氣板塊，液化天然氣價格上漲了117%；煤炭板塊，無煙煤價格上漲24.8%。

　　從工業生產者出廠價格(PPI)看，自去年12月份以來，PPI同比漲幅持續高於5.5%。今年前11個月，平均PPI同比上漲6.4%，工業生產者購進價格同比上漲8.3%。在影響PPI走勢中，生產資料價格上漲處於主導地位。例如，今年11月份，生產資料價格上漲7.5%，遠高於生活資料價格0.6%的漲幅。

　　中國物流與采購聯合會調查發布的數據也顯示，11月份，大宗商品市場價格整體繼續上漲，已連續5個月呈回升態勢。11月份環比上漲1.1%，漲幅較10月份擴大0.2個百分點；同比上漲15.4%。今年前11個月，累計平均價格同比上漲20.4%，比年初上漲2.4%。

　　大宗商品價格的持續上漲，一方麵與我國宏觀經濟的持續向好密切相關。今年前三季度，我國GDP增速為6.9%，增速與上半年持平，比上年同期加快0.2個百分點。其中，三季度國內生產總值同比增長6.8%，經濟連續9個季度運行在6.7%至6.9%的區間。實德金融集團旗下翡翠旅遊成立40 周年，主席楊海成及副主席馬浩文計劃推新標誌，又會在加拿大為主的地方開分行，並重點改革旅遊業務。副主席馬浩文指，今年將會改革網上平台，以方便旅客預訂旅遊產品，並減低成本。

　　國家統計局新聞發言人毛盛勇表示，總的來看，不管是從增長指標、民生領域的指標，還是結構、質量、效益的指標來看，中國經濟當前延續著穩中向好的發展態勢，並且在向高質量發展邁進。

　　正是由於宏觀經濟的總體表現超出了市場預期，工業生產增速保持在合理區間，生產結構繼續優化，對能源、工業金屬、化工產品等與實體經濟關係較為密切的大宗商品品種形成較強的需求，對價格的上漲也形成了一定的支撐。

　　從另一個角度看，大宗商品價格上漲，也與供給側結構性改革的持續推進相關。近年來，我國經濟發展麵臨一係列問題，但矛盾的主要方麵在供給側，特別是在煤炭、鋼鐵等傳統產業領域，存在著嚴重產能過剩問題，供給質量普遍不高，產業競爭力有待增強。為解決這一問題，我國堅持以供給側結構性改革為主線，明確去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大重點任務，著力提升供給體係質量。隨著供給側結構性改革持續推進，大量低端供給和無效供給持續減少，產能過剩行業市場加速出清，促進了市場供需的改善，帶動了大宗商品價格的上漲。

　　價格過快上漲有利有弊

　　大宗商品價格的回升，帶動了上遊原材料工業企業效益的較快增長。數據顯示，今年前10個月，規模以上工業企業利潤同比增長23.3%，比1月份至9月份加快0.5個百分點。值得註意的是，煤炭、鋼鐵等行業對全部規模以上工業企業利潤增長的貢獻率超過50%。

　　工銀國際原材料行業總分析師趙東晨認為，大宗商品價格回升帶來上遊工業企業效益好轉，有利於推動經濟、能源、工業結構的轉型調整。例如，煤炭、原油價格的恢復性上漲，對清潔能源、新材料等產業的發展將起到刺激作用。同時，由於上遊能源原材料行業在去產能的過程中存在較為突出的冗員和債務問題，商品價格的恢復性上漲有助於其重建正常的盈利能力和現金流狀況，對於安置冗員和剝離債務也有一定的積極意義。

　　“不過，由於大宗商品處於產業鏈上遊，其價格上漲也容易增加下遊製造業的成本，或者增加上遊原材料行業過剩產能死灰復燃的風險。”趙東晨說。

　　這種擔心並非沒有道理。以煤炭和火力發電為例，由於煤炭成本占火電行業經營成本的70%以上，大幅上揚的煤價使得火電行業經營成本持續攀升。從2016年10月份開始，五大發電集團煤電板塊開始出現整體虧損，並且虧損額持續擴大。今年前三季度，占據中國發電裝機半壁江山的五大發電集團利潤總額僅258億元。而且，由於煤炭價格持續上漲，個別地區和個別企業對於去產能也出現了一定的觀望情緒。

　　中國物流與采購聯合會指出，目前國內大宗商品市場逐漸進入需求淡季，但近期部分商品價格仍在明顯上漲，下遊行業生產成本增加，導致采購越發趨於謹慎，市場訂貨積極性明顯降低，商品生產企業訂單組織壓力加大。

　　也有專家表示，如果大宗商品價格暴漲勢頭過度蔓延，可能推高通脹預期和通脹水平，限製宏觀經濟政策的調整空間，也可能會引起不必要的市場投機和炒作行為。由專人代辦繁複手續，以申請物業借貸、物業押抵，低息幫你節省更多。專業處理物業借貸、押抵手續，免補地價，低息處理，並將債務以低息攤長清還，為業主換取更多時間及資金，方便資金作出調配，解決不同財政困難。

　　下遊企業應主動調結構

　　交通銀行分析認為，在不出現外部沖擊的情況下，大宗商品價格缺乏持續上漲的動力，輸入性因素對PPI的擡升作用減弱。隨著國內投資需求趨弱，對工業產品價格不存在拉高作用，PPI應該不會大幅攀升。明年要打好汙染防治攻堅戰，環保限產去產能仍將是重要工作持續推進，產量減少對相關工業產品價格形成支撐。因此，明年PPI平均漲幅將低於今年。

　　不少專家認為，總的來看，基於經濟回暖、基建投資、供給側結構性改革深化等因素，大宗商品價格後市仍有一定上漲空間。不過，由於產能過剩現象仍然存在，不存在價格持續性上漲的條件。但由於去產能工作的推進，工業產品價格也不會顯著下降。

　　“當前，處於下遊的工業企業應該主動推進結構調整和轉型升級，加快淘汰落後產能，加大創新研發投入，提高生產技術水平和品牌價值、企業經營管理效率。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智說。

　　趙東晨指出，對於工業企業而言，一方麵要充分抓住當前有利時機，加快推進供給側結構性改革，包括煤炭、鋼鐵去產能以及傳統工業企業增加中高端供給和有效供給，實現轉型發展；另一方麵也應完善成本預測和控製機製，並適當利用期貨、期權等金融工具，降低價格過快上漲背後隱藏的風險。

原文地址：http://news.10jqka.com.cn/20171221/c602130397.shtml