钢铁产能出现淡季释放。基础设施建设加快，房地产市场回暖，这些行业释放出的积极信号反馈到钢铁行业，就是钢材价格的平稳回升和钢铁产能的释放。现在，钢铁企业停炉减少，特别是微型真空泵中小钢厂开始大量复产。四季度的钢铁产量可能会比三季度的产量小幅增长，钢铁生产出现淡季不淡的现象。

追根溯源，是下游需求提振了钢铁行业。随着政府开动投资阀门、加快项目审批，基建项目增长。同时，房地产交易量上升，住宅价格稳中有升，这推高了房地产电脑缝纫机企业拿地的积极性。以投资拉动经济的增长模式对钢铁行业的影响较为复杂，导致不同类型企业间的盈利出现分化。投资拉动经济增长，对钢材需求的提振主要体现在基建和房地产方面。近期下游需求主要来源于铁路、桥梁、公路等基建行业。

此外，土地出让情况好转将带来房地产行业建设高峰。基建和房地产建设会提高钢材需求量，同时也出现需求结构不均衡现象。建筑用钢、超高层建筑以及桥梁等钢结构产品的需求增加，将对生产建材、型材产品的企业形成实质利好。同时，这也对一大批以板材为主的企业形成压力。一方面受到原料价格上涨的挤压，另一方面下游需求没有释放，热卷等板材类企业的产能释放将受到限制。实际上，现在板材，特别是普通微型气泵板材产品的盈利能力已经相当低，这几年钢铁产能集中释放，普板品种成为了重灾区，板材价格自然降了下来。

随着以后政府投资项目的逐步落实到位，需求反差会继续拉大，有可能会再次出现板材和建筑钢材的价格倒挂，即热轧板卷价格低于螺纹钢价格，这对以板材为主的企业形成威胁。此外，货币小型气泵政策趋向宽松将影响钢材价格和其他原料价格。主要影响因素在于美日欧主要经济体采取量化宽松的货币政策。货币供应量明显增长催生了人民币的升值。人民币升值给我国的货币政策施加了压力。我国目前还在控制货币供应量，大型金融机构存款准备金率维持在20%高位。迫于市场压力，中国央行采用逆回购方式，满足机构的资金需求。但这种行为是短期的，未来存款准备金率和利息均将下降，这将增加我国的货币供应量，从而影响资源价格。这对钢铁企业的影响是双面的，一个是使其生产成本压力上升，另一个是支撑钢材价格保持回升态势。

新一轮政府投资催生了对基础原料的新需求，欧美日的量化宽松政策使铁矿石、原油、基本金属等原料市场开始膨胀，这些均促成了我国钢铁业的回暖。钢铁产能淡季不淡、板材和建筑流动舞台车钢材价格倒挂、企业盈利出现分化将是钢铁后市的主要特征。

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钢铁产业面临挑战和机遇并存的境地

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