要点解析:

1.价格创出新低,但MACD指标未跟随创新低,为底背离;反之,价格创新高,但MACD指标未跟随创新高,为顶背离。

2.当长周期处于上升趋势,而短周期MACD指标发生底背离时,是好的买入机会;反之,当长周期处于下降趋势,而短周期MACD指标发生顶背离时,是好的卖出机会。

3.MACD连续三次背离,往往发生在极度强势(顶背离)或弱势(底背离)市场,若是三次顶背离,预示牛市可能终结;若是底背离,则预示熊市可能终结。

4.RSI等指标同时出现背离,则有效性会更高。

5.反弹的级别与时间周期级别对应,周期越长,可能反弹的空间越大。

实战案例:

下图为2008年7月至9月的行情走势图,9月9日金价破位收阴,10日和11日继续跌势。从日K线图看,金价连续三个交易日收出中阴线,中短期均线系统完全空头排列,市场处于极度悲观状态,但我们注意到:金价已较大幅度偏离60天均线(当时位于875上方);同时,在金价创新低的过程中,指标MACD并没有跟随创新低,即出现MACD底背离。

同时,观察更长周期的K线组合--周K线,我们看到金价的中长期牛市并没有根本改变。故我们提醒投资者注意做空风险。

9月12日以及随后几个交易日,金价的走势证实了我们早前的猜想。金价连续收出两根阳线,回升至780上方;9月16日收阴,在790下方遇到阻力,出现小调整。但在9月17日的"市场聚焦"中,我们明确向投资者指出"790或只是纸老虎":小时图显示,周一以来,金价的低点逐步抬升,高点也在向上拓展,已三次上测790附近阻力,蓄势整理十分充分。

日图看,MACD发出底背离信号。因而我们预计,790或只是个纸老虎,被上破的可能性极大。操作上,建议逢低买入黄金,穿764止损,目标798、812。

之后数日,金价如我们所预期的反弹。9月17日,金价出现飙涨行情,当日报收大阳线,最低774.14,最高869.13,日最大涨幅接近95美元,为近十年来金价的单日最大升幅。

另外,我们看下MACD的连续三次背离。下图是金价2008年1月至5月的日线图,在2007年底至2008年初金价持续上扬的时间里,金价于08年1月14日、08年1月30日、08年3月5日和08年3月17日,分别录得阶段性高点914.35、937.20、993.25和1032.65,但同时,MACD指标快线高点逐波下移,出现顶背离。在出现连续三次顶背离后,金价终于出现明显回落。