ITPub博客

中国2月份的消费者价格指数(CPI)较上年同期下降1.6%﹐为2002年以来首度同比下滑。经济学家和中国的统计部门对这个结果表现冷静﹐因为扩张性货币及财政政策尚未完全见效。然而﹐在消费者形成价格将不断下滑的心理预期之前﹐决策者必须及时刺激经济增长﹐否则这一预期一旦形成﹐将推动物价进一步下滑、重创企业盈利。这对中国来说尤其急迫﹐因为眼下政府正努力调整中国的经济模式﹐使之更倚重于国内消费。当然﹐2月份CPI的下滑主要是受基数效应影响。一年前中国的食品及商品价格涨幅惊人﹐而严重的雪灾也令供应吃紧。且去年的农历新年在2月份

鲁比尼(Nouriel Roubini)是出了名的“末日博士”(Dr. Doom)，但巴菲特(Warren Buffett)似乎要和这位阴郁的经济学家比赛谁更“阴郁”。 Getty Images奥巴马总统最中意的交易撮合人巴菲特在衰退问题上提出了更为悲观的看法。你或许还记得，2008年4月贝尔斯登(Bear Stearns)倒闭之后，巴菲特曾预言衰退比人们担心的还要严重。本周，他更进一步，称衰退是“经济上的珍珠港”，并表示衰退还会再持续5年，也就是比二战还要长。（当然，巴菲特或许是参照了一句老话：当你的邻居丢掉工作的时候，那叫衰退；当你自己饭碗不保的时候，那叫萧条。这位

周二，在花旗首席执行长潘伟迪(Vikram Pandit)宣布公司今年头两个月实现盈利之后，美国股市大幅飙升。花旗可以说是美国目前问题最严重的大银行，因此，在当前的经济形势下，任何显示该行能实现真正盈利的信号都会提振市场信心。而且，如果花旗已经走在通向盈利的路上，那么政府的银行业复苏计划（涉及压力测试和可能的注资）将很有可能带动金融行业走出低谷。 花旗集团纽约总部因此，有必要对潘伟迪的讲话做一剖析。他在周一发给员工的备忘录中说，“我们在2009年头两个月实现了盈利，而且，本季度迄今为止的表现是自2007年三季度以来最好

Toyota Motor asks for government help. Even in these times, that headline comes as a shock.丰田汽车公司(Toyota Motor Corp.)向政府求助。就算是在当前的低迷形势下，这个消息还是让人震惊。Toyota Financial Services is in talks with Japan's state-run export bank to line up financing, it said Tuesday. The business funds loans and leases on Toyota's cars, something that's getting tougher by the day along with drivers' ability to repay debts. Toyota Financial says tricky U.S. credit markets prompted it to

　　如果中国汽车制造商真的准备收购陷入困境的西方品牌，头一桩交易就争议重重，开局不利。　　吉利控股集团正准备提出收购在困境中挣扎的福特汽车(Ford Motor Co.)旗下同样陷入困境的瑞士公司沃尔沃(Volvo)。中国销量排名第十的吉利可能发现自己还要同另一家中国公司竞争。　　如果围绕沃尔沃、萨博(Saab)和欧宝(Opel)等公司爆发竞购战，这正是福特汽车等财务拮据的卖家所乐于看到的。但是效仿吉利意 欲收购沃尔沃的行为不见得对中国的猎手或他们潜在的猎物有益。　　分析师说，沃尔沃目前的价值是福特汽车10年前所付64亿美元价格的一半

身为美国经济长期以来的领头羊的通用电气(General Electric)眼下给投资者敲响了警钟。尽管采取了支撑旗下金融子公司通用金融(GE Capital)的措施，但这家综合性大企业现在股价大幅下挫，债券违约保险价格急剧上涨。投资者担心通用金融6,370亿美元的资产负债表上潜伏着巨额亏损，尤其是在商业地产和东欧贷款等方面的资产。面对此类质疑，通用电气周三表示，公司能够抵御经济下滑。通用电气认为公司拥有充足的损失准备金，相信通用金融的收益再加上解除杠杆和削减股息等举措将有助于其度过难关。通用电气希望避免采取更为激进的举措，例如筹集

原油期货周五走低，因石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries, 简称：欧佩克)并未在即将召开会议之际对是否决定进一步减产作出明确暗示。纽约商交所四月轻质低硫原油期货结算价跌78美分，至每桶46.25美元，跌幅1.7%。ICE期货交易所四月布伦特原油期货结算价跌16美分，至每桶44.93美元，跌幅0.4%。虽然会议即将在本周末召开，但欧佩克尚未就是否减产达成一致。欧佩克在去年年底累计减产420万桶/日，近期的数据显示，欧佩克成员国石油出口量下降规模相当于上述减产规模的80%左右。不过，由于石油需求下滑的速度超过预

面对日益深化的经济衰退和通货紧缩形势，瑞士央行(Swiss National Bank)周四采取了直接干预外汇市场的措施，以防止瑞士法郎进一步走高。瑞士央行采取定量宽松货币政策对外汇市场造成了立竿见影的重大效果，但该行将其3个月期伦敦银行同业拆息(LIBOR)的目标由0.5%下调至历史低位0.25%的举措被视为主要是象征性的。瑞士央行发布公告称，凭藉这些非常举措，瑞士央行将帮助缓冲经济和金融危机的影响，目的在于限制通货紧缩的风险。在瑞士央行政策公告和实际外汇市场干预的双重影响下，瑞士法郎大幅下跌。欧元兑瑞士法郎录得历史上最高的单日涨

纽约汇市周五，美元兑欧元基本持平，兑日圆走高，受美国股市在前收盘点位上下波动影响。基准的道琼斯工业股票平均价格指数今日收盘上涨49点，受此影响，欧元兑美元基本持平。欧元未能突破前夜高点1.2958美元（也是3周高点）。有迹象显示，风险偏好正重回市场，这在总体上提振了欧元并拖累了避险货币美元和日圆。自上周五以来，欧元兑美元已经累计上涨2.5美分，下周看似将升破1.30美元。瑞士央行(Swiss National Bank)周四为推动瑞士法郎走低而进行的干预继续在周五对汇市产生影响，推动欧元触及12周高点1.5402瑞士法郎。瑞士法郎兑美元继续

大型制药厂商又开始痴迷于并购交易。辉瑞制药有限公司(Pfizer Inc.)同意以610亿美元收购惠氏(Wyeth)，罗氏公司(Roche Holding Ag)以470亿美元收购Genentech，紧接着默克公司(Merck & Co.)又提出以411亿美元收购竞争对手先灵葆雅公司(Schering-Plough Corp.)。European Pressphoto Agency默克公司标志表面上看，这桩交易简单明了。药品资源日渐枯竭的默克公司会控制令人垂涎的心血管药品业务、一大堆正在开发之中的药品，以及先灵葆雅利润丰厚的新消炎药Remicade。在几年之内，仅节省的成本就能补足默克初步提出的收购报价中34%的溢价，

尽管美国出台了一系列旨在提振经济和拯救银行体系的重大举措，但股市在2009年大部分时间仍可能会遇到强大的压力。这意味着，你在投资方面要在许多个月内保持谨慎，直到这些措施生效与否更加明朗化。从美国房地产泡沫破裂开始，至今已有将近两年了。但直到去年下半年的后半段，消费者才开始感受到房地产市场的冲击。在过去的经济萧条中，消费者能维持大部分开支，这很大程度上得益于可以很容易地从银行和信用卡公司取得信贷。Wesley Bedrosian要等消费者度过难关此外，本已在美国经济中扮演主导角色的消费者在近几十年来进一步巩固了地位。

谁都知道股市是一个长期游戏。但投资者这些天开始发问：究竟多久算长期？在最近一波市场跌势中，道琼斯工业股票平均价格指数上周跌到了1997年以来的最低水平。问题还不止于此。由于存在通货膨胀，如果投资者没有盈利，就等于是亏损。在真正衡量你作为一个投资者到底做得怎么样时，还必须考虑到另外一个重要因素：如果你当初就把钱投到货币市场帐户这样的零风险投资中，你会得到多少回报？我算过，不太多。我针对整体市场的威尔希尔5000指数(Wilshire 5000 index)，研究了包括股息再投资的股东总回报率。然后我又用iMoneyNet的数据，研究了

通用电气公司(General Electric Co.)及其金融子公司通用金融(GE Capital)已经丧失了标准普尔评级服务公司(Standard & Poor's Ratings Services)对其所作的AAA级长期信用评级，标普称对通用金融的看法下降。通用电气是标普授予AAA级评级的仅有的6家非金融类公司之一。标普将通用电气及通用金融的长期信用评级各下调一级，至AA+。分析师及观察人士数月以来都在怀疑通用电气能否继续保持最高信用评级，因通用金融的问题已导致通用电气股价在最近数月大幅下跌。通用电气股价去年累计下跌75%，2009年迄今为止已累计下跌48%。标普周四称，该

美国股市连涨三天；道指一举突破了7000点。现在问题也来了：此番涨势是真的吗？当然，仅提出这样的问题就是给股市上涨拖后腿的可能因素之一。股市正受益于眼下浓厚的悲观人气。当人人都对股市咬牙切齿时，往往也就是股市反弹的开始。这是为什么呢？因为厌恶情绪的弥漫意味着大多数看淡股市的投资者已经把股票脱手了。除了人气因素之外，在“真涨”和“假涨”之间还有一套快速辨别法。涨势是真：1.油价上扬，尽管库存居于高位、美元走势坚挺。油价可能是随着全球经济增长触底反弹而走高的。石油输出国组织(OPEC, 简称：欧佩克)的减产决定往

吉利汽车控股有限公司(Geely Automobile Holdings Ltd.)表示，有意通过国际收购获得技术和销售网络，以及绕开公司作为一家中国汽车生产商可能面临的贸易壁垒。该公司一直在筹划竞购福特汽车公司(Ford Motor Co.)旗下的沃尔沃(Volvo)品牌的潜在交易。总部位于杭州的吉利汽车在周五发布的一份关于公司国际化道路的新闻稿中并未提到具体的国际收购目标。但是这份公告更明确地表达了该公司在海外收购交易方面的态度。以前该公司在这方面的公开表态都比较含混，即使该公司已经在悄然寻求竞购沃尔沃。吉利汽车公告表示，为了获得资本、开辟市场以

美国股市周五连续第四个交易日收高，受通用汽车(General Motors)和默克公司(Merck)上涨提振；本周是去年11月份以来美股表现最好的一周。道琼斯工业股票平均价格指数涨53.92点，至7223.98点，涨幅0.8%；本周累计上涨9%。通用汽车延续涨势，今天涨54美分，至2.72美元，涨幅25%；自从该公司周四宣布不再需要20亿美元政府额外注资后，其股价就大幅走高。标准普尔500指数涨5.81点，至756.55点，涨幅0.8%。科技类股本交易日整体疲软，但纳斯达克收盘涨5.4点，至1431.5点，涨幅0.4%。经营对冲基金公司Pavlik Capital Management的Jeffrey Pavlik称

中国国家统计局周二公布，2月份中国消费者价格指数(CPI)较上年同期下降1.6%，是6年多以来首次下降。与此同时，2月份的生产者价格指数(PPI)较上年同期下降了4.5%，降幅较1月份3.3%进一步扩大。面对这样的数据，许多经济学家认为中国已进入通货紧缩，不过也有人表示，在使用这一表述前还要再观望一下，看中国的物价是否会持续走低。目前最大的一个疑问是：上述数据是否会促使中国央行下调利率？2月份物价指数降幅高于预期是受去年春节假期的高基数和去年2月份雪灾的影响。不过，从消费者价格指数增幅的连续趋势来判断（过去7个月来环比一直处

截至美国时间12日，道琼斯工业股票平均价格指数已连续三个交易日上涨，累计涨幅达9.5%，创去年11月25日以来最大的3日累计涨幅。现在市场倾向于怀疑这次上涨只是超跌反弹。不过，值得观察的是，这次上涨是不是体现了经济周期与行业股票走势之间的关系。假如答案是肯定的，就可以得出结论：美国经济的底部还没有到，但已经很接近了。大量的历史数据表明，行业股票的轮动与经济周期存在较高的相关性，是经济周期的领先指标之一。在一个正常的周期中，当经济下滑快触底的时候，银行类的股票会率先反弹，因为经济的复苏首先要从银行放贷增加开始

北电网络有限公司(Nortel Networks Corp.)正在进行谈判，准备把两项主要业务出售给竞争对手。这表明北电网络可能发生分解，而不是像原来计划的那样脱离破产保护。对于今年1月份申请破产保护的这家多伦多电信设备制造商来说，许多问题依然存在变数。据知情人士透露，北电网络的无线设备业务和建设企业电信系统的子公司能够引起买家的兴趣。这两项业务去年的销售额为67亿美元。北电网络拒绝置评。知情人士称，北电网络已经与多个潜在买家进行了谈判，其中包括受私人资本财团支持的Avaya Inc.，以及西门子公司(Siemens AG)与私人资本运营公司

据《福布斯》(Forbes)杂志报导，全球经济危机使得亿万富翁的数量减少，令世界上顶级富豪们的财富缩水。《福布斯》称，2009年全球共有793位亿万富翁，较上年减少30%。这是自2003年以来亿万富翁的人数首次出现下滑。 盖茨《福布斯》亿万富翁名单中全部富豪的总资产净值今年减少46%，至2.4万亿美元。亿万富翁的平均资产净值为30亿美元，较2008年减少23%。尽管去年损失了180亿美元，微软(Microsoft Corp.)创始人之一盖茨(Bill Gates)仍以400亿美元的总资产净值重新登上世界首富的宝座。巴菲特(Warren Buffett)以370亿美元位列第二。由于他的公