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新股资料与分析:任子行300311

数据挖掘 作者:tdl2010 时间:2012-04-18 09:26:44 0 删除 编辑

  1、上市地点:深圳证券交易所  
            2、上市时间:2012  年4  月25    日  
            3、股票简称:任子行  
            4、股票代码:300311  
            5、首次公开发行后总股本:7,070  万股  
            6、首次公开发行股票增加的股份:1,770  万股  

    发行价格为:15.00  元/股,此价格对应的市盈率为:  
                (1)23.08倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则  
  审核的扣除非经常性损益前后孰低的2011                        年净利润除以本次发行前的总股数计算);  
                (2  )30.61倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则  
  审核的扣除非经常性损益前后孰低的2011                        年净利润除以本次发行后的总股数计算)。  

七、发行后每股净资产  
            本次发行后每股净资产:5.28  元(按2011  年12  月31    日经审计的净资产与本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算)。  
            八、发行后每股收益  
            发行后每股收益:0.49  元  (按2011  年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润除以本次发行后总股本计算)。  

一、主要财务数据及财务指标  
                                                                                                                                            单位:元  
                                                                                                                            本报告期末比上  
                  项  目                            2012-03-31                  2011-12-31  
                                                                                                                                年度期末增减  
                流动资产                          91,552,278.08        102,605,497.68              -10.77%  
                流动负债                          23,102,040.46          32,530,752.80              -28.98%  
                  总资产                          188,110,701.53        196,813,509.39              -4.42%归属于母公司所有者的  
                                                        145,373,661.11        142,512,756.63              2.01%  
              所有者权益归属于母公司所有者的  
                                                                            2.74                            2.69                1.86%  
    每股净资产(元/股)  
                                                                                                                            本报告期比上年  
                    项目                            2012年1-3月              2011年1-3月  
                                                                                                                                    同期增减  
                营业收入                          28,496,051.52            17,624,019.92            61.69%  
                利润总额                            3,355,836.05            2,667,590.15              25.80%归属于母公司所有者的  
                                                            2,860,904.48            2,617,340.15              9.31%  
                  净利润扣除非经常性损益后归  
  属于母公司所有者的净                  1,050,201.16            2,241,144.60              -53.14%  
                    利润  
            基本每股收益                                    0.0540                        0.0494              9.31%  
  加权平均净资产收益率                    1.99%                          2.49%                          -0.50%  
  扣除非经常性损益后的                    0.73%                          2.13%                          -1.40%加权平均净资产收益率经营活动产生的现金流  
                                                        -10,401,756.31            -1,940,045.71          436.16%量净额每股经营活动产生的现  
                                                                          -0.20                            -0.04          436.16%金流量净额  
    二、经营业绩和财务状况的简要说明  
      (一)财务状况  
            公司资产规模随业务发展稳步增长,资产流动性较高,财务状况  
  良好;资产负债结构合理。2012                    年3      月31        日流动资产、总资产分别为9,155.23  万元、18,811.07  万元,分别较年初减少10.77%、4.42%主要是公司在一季度支付了部分流动负债所致;2012  年3  月31    日归  
  属于母公司所有者的所有者权益为  14,537.37                              万元,较年初增长  
  2.01%。  
      (二)经营业绩  
            2012  年1-3  月公司实现营业收入2,849.61  万元,较去年同期增加  
  61.69%。营业收入金额增加的主要是公司监管类收入增加所致。  
            公司利润总额335.58  万元,较去年同期增长25.80%;归属于母公司股东净利润286.09  万元,较去年同期增长9.31%;扣除非经常性损益后的净利润105.02  万元,较去年同期下降53.14%,主要是2011  
  年一季度收到了归属于经常性损益的增值税退税301.81    万元所致。  
  2012  年1-3  月,公司利润总额和净利润均较上年同期有所增长,主要得益于公司加强销售力度,提高销售毛利。2012  年1-3  月,公司实现毛利1,912.27  万元,较去年同期增长了51.97%。  


 1. 公司股权结构较为简单,管理层普遍持股

  任子行成立于 2000年,主要从事网络内容与行为审计和监管产品的研发生产和销售,并提供安全集成和安全审计相关服务。

  公司主要股东为景晓军、华信远景、天津东方富海、景晓东、吴宁莉、沈智杰和唐海林等自然人,其中董事长兼总经理景晓军直接控制公司发行后约 53.4%的股权,并通过华信远景间接控制公司发行后约 4.7%的股权,为公司的实际控制人。公司高管和主要核心人员通过华信愿景持有公司股份,我们认为这一股权安排有利于公司的业务稳定和长远发展。目前公司旗下有 2 家全资子公司——任网游和任子行科技,任网游的主营业务是主要从事网吧计费系统等产品的研发和销售及相关的增值服务,任子行科技的业务定位则为承接公司的涉密系统集成业务,两家子公司的业绩对公司业绩影响均较小。

  2. 国内网络内容与行为审计市场仍有较大发展空间

  公司是国内领先的网络内容与行为审计和监管整体解决方案提供商,主要从事网络内容与行为审计和监管产品的研发、生产、销售,并提供安全集成和安全审计相关服务。

  网络内容与行为审计产品的主要功能是帮助上网单位满足政府网络管理和内控的需求,具体可分为专用安全审计市场和通用安全审计市场。其中,专用安全审计市场的需求来自于政府对公共上网场所依法管理的要求;通用安全审计市场的需求来自于上网单位有效管理单位员工的网络行为,防止网络泄密等内控需要。根据招股书披露,2010年中国网络内容与行为审计市场总体规模约为 6.54亿元。

  我们认为未来国内网络内容与行为审计市场的需求驱动力主要来自于三个方面:其一,专用安全审计产品在其他公共上网场所安装率的提升,据公司统计,目前专用安全审计产品在合法审批网吧的安装率已达 95%以上,其他公共上网服务场所的安装率尚不足 10%,而相关部门已开始要求其他公共上网服务场所安装专用安全审计产品,未来该市场有快速增长的可能;其二,通用安全审计产品需求的不断增长,目前内部泄密和网络资源滥用已经成为威胁企业信息安全的重大隐患,企业客户对加强网络行为内控管理的需求因此日益明显,从而有望稳步提升对通用安全审计产品的需求;其三,技术进步带来的审计产品升级需求,当前互联网正逐步从 IPv4向 IPv6过渡,同时无线网络的应用也日渐普及,对 IPv6网络和无线网络的审计要求有望带来既有网络审计产品的升级需求。

  3. 在网络内容与行为审计细分市场具有较强竞争优势

  公司自成立以来一直专注于网络内容与行为审计和监管领域,主营业务按具体内容可以划分为网络内容与行为审计产品和网络监管产品及其他安全集成业务。目前公司的营业收入主要来自于网络内容与行为审计产品,2009年~2011年来自该领域的业务收入占营业收入的比重分别为 69.6%、58.8%和 60.1%,毛利占比则为 81.7%、71.9%和 78.7%。

  公司在网络内容与行为审计细分市场具有较强竞争优势,我们认为公司的主要竞争力在于:其一,在专用安全审计领域处于市场领先地位,公司目前是市场同类企业中拥有客户数量最多、产品服务行业覆盖面最广的公司之一,在网吧和宾馆的市场占有率较高;其二,技术研发实力较强,凭借多年积累,公司在网络内容与行为审计领域具有较强的技术研发实力,目前已成为“信息内容安全技术国家工程实验室(拟建)”的企业共建支撑单位、深圳网络监控信息安全工程技术研究开发中心的项目建设依托单位、CNCERT/CC 认定的网络安全应急服务支撑单位等;其三,行业应用经验丰富,公司曾参与多项国家重点项目的研发和实施,并参与了多项国家和行业标准的制定工作,对行业理解较为深刻,丰富的行业应用经验有助于公司进行新的业务拓展。

  4. 公司募投项目分析

  公司本次拟公开发行 1770万社会公众股,募集资金总额约为 2.7亿元,用以投资网络内容与行为审计产品升级优化项目、网络信息安全监管平台建设项目和研发中心扩建项目等三个项目,总投资约 1.6亿元,超募资金约 1.1亿元。我们认为,网络内容与行为审计产品升级优化项目和网络信息安全监管平台建设项目是公司目前主营业务的基础所在,募投项目的实施有利于公司扩大营业规模,拓展新的盈利增长点;研发中心建设项目则有助于提升技术研发能力,增加技术储备。

  5. 建议申购

  我们预测 2012年~2014年,公司 EPS分别为 0.81元、1.06元和 1.35元,三年净利润年均复合增长率约为 35.3%。

任子行是国内领先的网络内容与行为审计和监管整体解决方案提供商: 2011年,公司主营业务收入 1.75亿元,净利润 0.39亿元。分业务中,专用安全审计产品、通用安全审计产品、网络监管产品及其他安全集成各占营业收入的 1/3,分别贡献营业利润 41%、38%和 21%。

  公司所处网络安全审计和监管行业增长潜力巨大: 目前仅有网吧专用安全审计产品普及率较高,超过 95%;非网吧公共上网场所专用安全审计产品市场、通用安全审计产品市场以及安全监管市场还处于导入期,空间广阔。随着 IPv6网络升级、三网融合的推进,行业将迎来快速增长。

  10余年网络信息安全行业经验夯实公司未来发展之路:1)公司多项关键技术业内领先,参与多项国家重点项目的研发和实施以及行业标准的制定; 2) 公司是行业先进入者, 具有长期积累的稳定客户资源。 3) IPV6将推进审计产品的升级;4)非网吧公共场所的网络安全产品渗透率不足 10%,随着国家对网络安全审计加强,该类审计产品的推进将加速。

  盈利预测和估值:我们预计 2012-2014年公司净利润分别为 5017万元、6359万元和7989万元,


 国内领先的网络内容与行为审计及监管产品提供商:

  公司在专用安全审计、通用安全审计市场及网络内容与行为监管市场上以较强竞争力占据领先地位,尤其在网吧专用安全审计市场中占有率32%,为国内第一。

  公司主营业务领域有较大发展空间:

  安全审计及网络监管行业的发展一方面得益于各种互联网应用渗入生活中各种层面的社会活动所带来的大量、复杂的信息安全问题;另一方面得益于国家对于信息监管、舆论监督的重视。在移动互联网发展大潮面前,从中期看这两个推动行业发展的因素将继续存在。

  公司将在现有产品优势地位基础上拓展市场

  监管部门已经开始对酒店、宾馆等公共场所强制安装专用审计产品,公司将拓展新的专用审计产品市场。同时,公司的网吧专用审计产品将集成网吧管理维护功能,吸引更多网吧业主的同时也将发展网络广告增值业务。随着募集资金的注入,公司在通用审计与监控市场的研发投入也将分享这两个市场巨大的增长空间。

  盈利预测及估值:

  我们预计:公司在 2011年、2012年、2013年EPS分别为0.55 元、0.73 元、0.99 元。

├────┼──────────────────────────────┤
│经营范围│计算机软硬件技术开发,销售及相关技术服务,计算机信息系统集成, │
│        │电子商务(以上法律、行政法规、国务院决定规定登记前须审批的项 │
│        │目除外).                                                   
├────┼──────────────────────────────┤
│主营业务│主要从事网络内容与行为审计和监管产品的研发、生产、销售,并提│
│        │供安全集成和安全审计相关服务.                              
├────┼──────────────────────────────┤
│公司背景│公司系以任子行有限截至2010年1月31日经审计的净资产4,825.36万 │
│        │元为基础,按1:0.97402的比例折为4,700.00万股,由任子行有限整体 │
│        │变更设立的股份公司.各发起人以各自在任子行有限拥有的权益所对 │
│        │应的净资产作为出资.上述出资业经永拓核验,并出具了京永验字(201│
│        │0)第21005号《验资报告》.2010年3月8日,公司在深圳市市场监督管 │
│        │理局完成工商变更登记手续,并领取了注册号为440301103406723号的│
│        │《企业法人营业执照》,设立时公司的注册资本为4,700.00万元.限截│
│        │至2010年1月31日经审计的净资产4,825.36万元为基础,按1:0.97402 │
│        │的比例折为4,700.00万股,由任子行有限整体变更设立的股份有限公 │
│        │司. 主要从事网络内容与行为审计和监管产品的研发, 生产,销售,并│
│        │提供安全集成和安全审计相关服务.                            
└────┴──────────────────────────────┘

◆主要财务指标◆
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标报告期           │2011-12-31│2011-09-30│2010-12-31│2009-12-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│基本每股收益(元)      │    0.7300│    0.3600│    0.6000│    0.4700│
│基本每股收益          │    0.6500│    0.3400│    0.5700│    0.4400│
│(扣除后)(元)          │          │          │          │         
│稀释每股收益(元)      │    0.7300│    0.3600│    0.6000│    0.4700│
│每股净资产(元)        │    2.6900│    2.3200│    1.9600│    0.9400│
│每股经营现金净流量(元)│    0.7695│        --│    0.6869│    0.1846│
│每股现金流量(元)      │   -0.1879│        --│    0.4572│    0.0768│
│每股资本公积金(元)    │    0.3598│    0.3598│    0.3598│        --│
│每股盈余公积金(元)    │    0.1293│        --│    0.0564│    0.1148│
│每股未分配利润(元)    │    1.1998│        --│    0.5451│    0.6397│
│净资产收益率(%)       │   27.0620│   15.4660│   29.0000│   44.5270│
│加权净资产收益率(%)   │   31.2900│        --│   39.1500│   46.3500│
│净资产收益率(扣除)(%) │        --│        --│        --│        --│
│加权净资产收益率      │   27.9000│        --│   36.7300│   43.1800│
│(扣除后)(%)           │          │          │          │         
│总资产(万元)          │  19681.35│        --│  13532.39│   8622.49│
│归属母公司股东权益    │  14251.28│        --│  10394.66│   4998.84│
│(万元)                │          │          │          │         
│主营业务收入(万元)    │  17502.79│        --│  13161.89│   9390.06│
│营业收入(万元)        │  17511.35│        --│  13878.13│   9390.06│
│主营成本(万元)        │   7620.10│        --│   5138.36│   3202.06│
│营业成本(万元)        │   7627.63│   4380.98│   5783.23│   3202.06│
│投资收益(万元)        │        --│        --│        --│     10.61│
│净利润(万元)          │   3856.61│        --│   3004.75│   2225.85│
│营业利润(万元)        │   3538.30│        --│   2977.74│   2038.87│
│利润总额(万元)        │   4435.94│        --│   3437.52│   2559.85│
│归属母公司净利润(万元)│   3856.61│        --│   3014.49│   2225.85│
│经营现金流量净额(万元)│   4078.32│        --│   3640.52│    978.13│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

┌───────────┬─────┐
│指标报告期           │2008-12-31│
├───────────┼─────┤
│基本每股收益(元)      │    0.3419│
│基本每股收益          │    0.2944│
│(扣除后)(元)          │         
│稀释每股收益(元)      │        --│
│每股净资产(元)        │    0.7100│
│每股经营现金净流量(元)│        --│
│每股现金流量(元)      │        --│
│每股资本公积金(元)    │        --│
│每股盈余公积金(元)    │        --│
│每股未分配利润(元)    │        --│
│净资产收益率(%)       │   48.0220│
│加权净资产收益率(%)   │        --│
│净资产收益率(扣除)(%) │        --│
│加权净资产收益率      │        --│
│(扣除后)(%)           │         
│总资产(万元)          │        --│
│归属母公司股东权益    │        --│
│(万元)                │         
│主营业务收入(万元)    │        --│
│营业收入(万元)        │        --│
│主营成本(万元)        │        --│
│营业成本(万元)        │   3107.26│
│投资收益(万元)        │        --│
│净利润(万元)          │        --│
│营业利润(万元)        │        --│
│利润总额(万元)        │        --│
│归属母公司净利润(万元)│        --│
│经营现金流量净额(万元)│        --│
└───────────┴─────┘

◆每股指标◆
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标报告期           │2011-12-31│2010-12-31│2009-12-31│2009-12-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│审计意见              │标准无保留│标准无保留│标准无保留│标准无保留│
│                      │      意见│      意见│      意见│      意见│
│每股收益(元)          │    0.7300│    0.6000│    0.4700│    0.4700│
│每股收益(扣除)(元)    │    0.6500│    0.5700│    0.4400│    0.4400│
│每股净资产(元)        │    2.6900│    1.9600│    0.9400│    0.9400│
│每股资本公积金(元)    │    0.3598│    0.3598│        --│        --│
│每股未分配利润(元)    │    1.1998│    0.5451│    0.6397│    0.6397│
│每股经营现金净流量(元)│    0.7695│    0.6869│    0.1846│    0.1846│
│每股现金流量(元)      │   -0.1879│    0.4572│    0.0768│    0.0768│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

 十大股东(截止日期:2012-03-30 单位:万股)
  ───────────┬─────┬─────┬─────┬──────
     股东名称           │    持股数│占总股本% │  增减情况│    股本性质
  ───────────┼─────┼─────┼─────┼──────
  景晓军                │   3778.80│     71.30│      新增│  自然人持股
  深圳市华信远景投资咨询│    705.00│     13.30│      新增│  境内法人股
      有限公司          │          │          │          │           
  天津东方富海股权投资基│    600.00│     11.32│      新增│  境内法人股
      金合伙企业        │          │          │          │           
  景晓东                │     70.50│      1.33│      新增│  自然人持股
  吴宁莉                │     37.60│      0.71│      新增│  自然人持股
  沈智杰                │     37.60│      0.71│      新增│  自然人持股
  唐海林                │     28.20│      0.53│      新增│  自然人持股
  古元                  │     23.50│      0.44│      新增│  自然人持股
  师召辉                │     18.80│      0.35│      新增│  自然人持股


★近六个月著名证券研究机构的盈利预测与投资评级追踪
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评级日期   评级       上次评级   11APS   12EPS   13EPS   14EPS 研究机构 
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2012-04-16 申购       --          0.73    0.58    0.70      -- 大同证券 
2012-04-16 申购       --          0.73    0.81    1.06    1.35 海通证券 
2012-04-16 申购       --          0.73    0.76    1.01    1.34 银河证券 
2012-04-13 无评级     --          0.73      --      --      -- 国信证券 
2012-04-13 申购       --          0.73    0.78    1.08    1.42 华泰证券 
2012-04-13 无评级     --          0.73    0.79    1.12    1.83 世纪证券 
2012-04-12 无评级     --          0.73    0.76    1.04    1.36 国泰君安 
2012-04-12 无评级     --          0.73    0.71    0.90    1.13 兴业证券 
2012-04-11 无评级     --          0.73    0.73    0.99      -- 平安证券 
2012-04-11 申购       --          0.73    0.82    1.16      -- 申银万国 
2012-04-11 无评级     --          0.73    0.73    0.95    1.26 中信建投 
2012-04-09 无评级     --          0.73    0.78    1.06    1.41 安信证券 
────────────────────────────────────

★盈利预测                  11APS        12EPS        13EPS        14EPS
────────────────────────────────────
每股收益(元)               0.7300       0.7500       1.0064       1.3875
一月前预测收益             0.7300           --           --           --
净资产收益率              31.2900      13.2050      14.6575      17.1400
净利润(亿)                   0.39         0.54         0.72         0.98
营业收入(亿)                 1.75         2.35         3.25         4.39
预测机构数                     --           11           11            8
每股净资产(元)             2.6900                                      
────────────────────────────────────

 

 

一,募集资金运用计划
    (一)预计募集资金总量及拟投资项目
    公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股1,770万股,占发行后总股本的25
.04%,实际募集资金扣除发行费用后的金额将全部投入主营业务相关的项目及主营
业务发展所需的营运资金,全部由本公司投资并具体实施.本次发行募集资金投向经
公司股东大会审议确定,由董事会负责实施,按其轻重缓急程度顺序排列如下:注:研
发中心扩建项目投资额3,399.55万元,其中包含公司购买募集资金项目用房的定金1
00万元, 由公司使用自有资金支付;剩余3,299.55万元使用募集资金投入.截至本招
股意向书签署之日, 公司已自筹资金先期投入拟投入募集资金中购买天安数码公司
的房屋款及装修费用合计3, 934.54万元(未经审计),待公司本次公开发行股票募集
资金到位后,将以募集资金置换该部分已投资金额.
    (二)募集资金投资项目与现有业务之间的关系
    公司本次募集资金的拟投资项目为对公司现有的具有技术和市场领先优势的产
品和业务的技术改造和整合,同时对现有的研发中心进行扩建.这些项目顺利实施后
, 公司将形成完整的网络内容与行为审计和监管解决方案,并增加技术储备,有利于
公司拓展新的盈利增长空间,扩大营业规模,提升品牌知名度和市场占有率,巩固并
提高公司的竞争地位.
    (三)实际募集资金量与投资项目需求出现差异时的安排
    本次股票发行所募集资金净额在投资于上述项目时,若出现资金缺口,缺口部分
将由本公司自筹资金解决, 以确保项目实施.在募集资金使用过程中,如出现暂时性
的资金闲置情况, 发行人承诺:不作为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产,
借予他人,委托理财等财务性投资,不直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业
务的公司, 不将募集资金用于质押,委托贷款或其他变相改变募集资金用途的投资.
控股股东,实际控制人等关联人不占用或挪用募集资金,不利用募投项目获得不正当
利益.该部分闲置资金将暂时存放于募集资金专户, 待发行人在主营业务发展方面
存在资金需求的情况下使用.
    (四)募集资金专户存储安排
    公司2010年第四次临时股东大会审议通过了《募集资金使用管理制度》, 对募
集资金的存储,使用,变更,管理与监督等事项作了较为详细的规定.公司将严格遵循
公司《募集资金使用管理制度》的规定, 本次募集资金到位后将及时存入公司董事
会指定的专项账户,严格按照募集资金使用计划确保专款专用,同时严格执行深圳证
券交易所及中国证监会有关募集资金使用的规定.
    二,网络内容与行为审计产品升级优化项目
    本项目的建设是对网络内容与行为审计产品,安全审计相关服务进行升级,根据
市场发展需要及时推出技术手段多样,功能强大,性能优越的网络内容与行为审计产
品;进一步完善公司现有的产品集中维护管理平台,以满足公司不断迅速增长的专用
和通用安全审计产品客户服务支持的需求, 使产品有更高的性能,更丰富的功能,来
满足复杂的业务安全需求和精准的安全监测及服务.同时,在原有经验积累和充分市
场调研的基础上, 建设基于公司产品的附加服务平台,拓展新的市场空间,实现新的
可持续盈利的增长点.
    (一)项目建设内容
    1,专用网络内容与行为审计产品升级优化
    分别在原有网吧安全审计产品, 宾馆安全审计产品的基础上,通过技术升级,提
高网络协议分析的性能和数量,强化对网络特殊应用协议的解析能力,加强审计中心
平台的功能,进一步满足用户的应用需求,强化产品的实战效果.
    2,通用网络内容与行为审计产品升级优化
    以原有的任天行网络安全管理系统为基础, 开发和改造任天行网络安全管理系
统硬件产品, 进一步提升高带宽下的协议分析性能,提高数据的分析能力,建立基于
云计算的网络行为挖掘系统.建立和完善企业级网络安全审计管理中心,完善终端计
算机安全管理系统,文档透明加密和文档留存与备份系统的功能开发.
    3,安全审计服务平台升级及附加服务平台建设
    升级安全审计维护服务平台,实现对公司专用安全产品和审计中心系统运行情
况的在线监测,实现对公共审计产品的在线技术服务支持,完成对系统运行情况的统
计分析和预警,能够实现多种手段报警.提高服务质量,提高用户的满意度,达到进一
步巩固市场地位的目的.
    另外,基于网吧和宾馆的前端服务和审计系统,开发建设安全审计附加服务系统
平台,在分析用户上网行为特点的基础上,定向地向用户提供一些个性化的电子商务
等方面的附加服务,获得收益.
    4,购置办公场所
    在深圳市龙岗天安数码创新园三号厂房5层购置一块面积为1, 427.60平方米的
办公场所,引进关键设备,仪器及软件,打造和培养一支规模在46人左右的研发团队.
    (二)项目建设的必要性
    1,互联网及其应用的升级促使网络内容与行为审计产品不断升级
    随着新版操作系统的出现, 网络流量的带宽不断增加,IPv4向IPv6的过渡,无线
网络的普及,新兴网络应用越来越丰富,网络内容与行为审计产品使用者对审计产品
支持的协议数目, 捕包技术,流量管理及报表方面提出了更高的要求,网络内容与行
为审计技术开始朝着高性能, 小型化,技术融合方面发展,网络审计产品的数据获取
技术在性能, 稳定性,兼容性上需要不断的提升.同时随着互联网海量审计信息的出
现,网络审计产品需要在数据分析规模和手段上进一步提高分析能力,同时根据用户
的需求定制更多更人性化的报表. 传统的审计产品迫切需要进行技术升级来适应新
的技术发展趋势以及客户需求变化.
    2,升级现有审计产品能够保持技术领先优势,有助于提高公司产品市场竞争力
    随着市场竞争的日益激烈,网络技术的不断创新,用户需求不断提高.最初"大而
粗"式的产品功能设计已经很难满足不同细分领域客户的需求,各厂商开始纷纷针对
不同细分领域用户的不同需求推出了更加精细的产品和服务.类似上网行为优化,全
网行为管理以及上网行为管理2.0等新概念更是层出不穷,市场细分由大而全到专注
精细转变.尽管公司在客户端高效数据采集和分析技术,后台管理系统等方面技术优
势明显,核心技术水平牢牢占据专用安全审计市场领先位置,但在通用安全审计产品
方面,公司产品主要采用旁路监听技术,在处理高速网络带来的海量数据方面具有技
术优势,但在流量管理,支持协议,报表等方面需要进一步完善改进.竞争压力迫使公
司迅速提升产品技术水平,以保持在该领域较为领先的市场竞争地位.同时为了顺应
网络带宽不断增加,应用层出不穷的发展趋势,公司希望通过创新的融合网络审计和
终端审计功能, 形成更加全面的网络内容和行为分析产品,为用户提供完整,系统的
网络内容和行为审计解决方案, 扩大公司的产品线,同时提升公司的产品客户定位,
创造更大的市场盈利空间.
    3,项目实施有利于公司不断拓展审计产品的覆盖领域,提升市场竞争地位
    目前,公司在国内专用网络内容与行为审计市场网吧业务中处于领导者地位,通
过项目的实施有利于提升公司网吧审计产品的性能和品质,更好的适应市场需要,巩
固领先地位.另外,其他公共上网服务场所市场以及通用网络内容与行为审计市场还
存在巨大的拓展空间, 面对日益增长的市场需求,尤其是高端大客户的市场需求,为
了进一步稳固并抢占市场,扩大公司在行业内的优势和领先地位,对网络内容与行为
审计升级优化产品项目的投入迫在眉睫.
    4, 项目实施适应公司提高服务质量的需要,从而提高盈利水平目前公司的服务
平台是面对各地市网吧行业, 网吧管理部门,公司认证的服务公司,当前提供的信息
化服务手段主要包括两大类: 第一类是为网吧管理部门提供针对网吧场所的信息资
料的电子化管理,年度审核及不定期信息核查,网吧可以通过平台自助完成场所信息
的提交,变更等功能,简化了过程,提高了政府面向公众的服务质量,节省了社会成本
;第二类是为服务公司建立日常服务规范的监督体系,网吧的日常维护服务请求均通
过平台提交, 服务公司在规定的响应时间内提供远程,上门等方式来帮助客户完成
维护工作, 通过身份认证手段,确保维护人员必须在规定的时间完成上门服务,由网
吧事后完成服务评价.
    随着公司业务的发展, 目前服务平台所提供的信息化服务手段亟需通过系统优
化,增加多元化的服务内容,同时提高系统的用户支持数量,在不断提高服务质量的
同时提升营收能力.因此, 公司目前的服务平台具有完善升级的必要.5,项目附加服
务平台的建设将为公司形成新的利润增长点
    随着行业的发展, 提升客户体验,增强客户粘性,挖掘产品附加价值成为网络内
容与行为审计服务商的业务创新和转型目标.同时,不同使用环境,不同应用水平,不
同行业,不同规模的客户对服务的期望与需求也不尽相同,需要的不仅是单一的产品
.为客户提供个性化可定制的服务内容, 满足不同客户对服务的差异化需求,将是企
业在未来竞争中处于优势的重要手段. 通过本项目建设服务平台和安全审计附加服
务平台,在解决客户多元化需求的同时降低客户的运维成本,利于实现供需双赢的局
面,成为公司新的利润增长点,同时提升公司品牌及整体实力.
    (三)项目的市场前景
    1,网络内容与行为审计和监管市场空间
    详见本招股意向书"第六节业务与技术"的相关内容.
    2,项目产品的潜在客户资源丰富
    十余年的发展历程中,公司承接了大量国家级重点工程,审计产品覆盖各大行业
, 截至2011年12月31日,公司服务的网吧5.36万家,宾馆5,450家,客户遍布国内主要
省会和重点城市.公司是目前市场同类企业中拥有客户数量最多,客户行业覆盖最广
的公司之一,且与客户建立了较长期的业务联系,在原有基础上升级优化的审计产品
, 获得上述客户订单的可能性很大.还将在保持原有客户基础的同时,通过已有的渠
道,不断拓展新客户.因此,产品将拥有非常丰富的存量和增量的客户资源,并继续保
持良好的销售增长势头.
    3,服务营销模式成为国内网络内容与行为审计市场发展的必然趋势
    随着全球互联网产业的发展,SaaS已经被软件行业广泛采用.SaaS的成熟也使软
件行业的营销观念发生了转变,越来越多的软件企业把产品营销转变为服务营销,网
络内容与行为审计行业也不例外.提升客户体验, 增强客户粘性,挖掘产品附加价值
成为网络内容与行为审计服务商的业务创新与转型目标. 服务营销模式不仅解决客
户需求, 降低客户运维产品的成本,又可拓展增值业务市场,因此有利于实现多面开
花的局面,成为未来网络内容与行为审计市场发展的趋势.项目实施升级安全审计服
务平台顺应了这一发展趋势.
    4,主要竞争对手
    详见本招股意向书"第六节三,(二)1,网络内容与行为审计市场".
    (四)项目实施的保障
    1,技术基础
    公司在网络内容与行为审计产品领域进行了长期的研究开发,在信息获取,信息
统计,信息挖掘方面积累了丰富的经验,目前已掌握的相关关键技术包括:同时,公司
为了适应网络带宽,接入方式,通讯协议,应用协议的不断发展,在前沿技术上进行了
理论研究和技术储备,为项目的实施提供了充分的技术基础.
    2,人员保证
    公司拥有一支技术精湛, 专业素养高,人才结构合理的研发队伍,在各技术领域
和产品线上均拥有高级研发人员,团队的整体研发能力处于行业领先水平.本项目计
划在现有人员的基础上, 加强项目需要的业务专家,技术专家等人才引进,提升整体
研发实力.
    3,客户资源累积
    公司目前积累了庞大的公共网络安全客户群体,在酒店,高档会所等公共上网场
所安全审计领域也开始逐步安装公司产品, 为公司开拓新的附加服务业务奠定了基
础.另外,公司子公司任网游开发的网吧计费产品"龙管家"已在全国1.77万家网吧安
装使用,利于公司开拓网吧等公共上网场所安全审计附加服务业务.
    通过本项目的服务平台和附加服务平台, 将围绕已有客户继续进行用户需求的
深度发掘和盈利模式的创新, 进一步实现行业产品系列化,多样化,并在此基础上将
业务往其他客户群体延伸, 扩展,不断根据客户需求研究适应市场需求的商业模式,
实现业务模式的多元化,逐步实现产品销售和服务并重.
    (五)项目投资概算
    本项目预计投资7,532.45万元,其中工程费用合计4,651.98万元,工程建设其他
费用1,399.84万元,预备费用按工程费用与工程建设费用之和的6%计算,共计363.11
万元,流动资金为1,117.52万元.具体建设投资如下:
    (六)项目建设方案
    1,专用网络内容与行为审计产品升级优化
    在原有NET110互联网安全审计系统网吧版的基础上,通过技术升级,提升产品的
功能, 性能和兼容性,其中包括升级审计客户端,使其支持新版本的Windows7操作系
统;增加支持的协议;开发基于二代身份证,手机号码的多种实名认证模块;增加对IP
v6的支持;增强加密协议的审计能力. 新开发GIS辅助管理网络安全系统集成管理中
心,增强数据挖掘和关联分析能力.
    针对旅业非经营性公共上网场所,以原有的宾馆审计产品为基础,增加支持的协
议;增加对无线网络(WLan)的审计功能, 对常用的WEP,WPA,WPA2加密协议进行还原;
增加电话认证方式;增加路由功能;增加流量控制功能.管理中心采用SWT+RCP的方式
重写,提升用户的体验度;增强数据挖掘功能.
    2,通用网络内容与行为审计产品升级优化
    在公司通用网络内容与行为审计产品的基础上, 提升任天行网络安全产品的性
能,功能,用户友好度,移植终端安全产品到Windows7操作系统中,同时增加打印审计
, 补丁管理,资产管理,流量控制等功能.整合公司现有的任天行网络安全系统,终端
审计, 加密,留存等产品到任天行网络安全管理中心进行统一管理,为用户提供完整
的内容安全解决方案.具体的升级工作如下:
    (1)系统硬件平台升级:高端产品向多核平台移植,充分挖掘多核的优势,采用专
用网络加速卡,提升产品性能,从现在1.5G网络流量的处理性能提升到10G,低端产品
向成本低的嵌入式移植,对功能进行裁剪,满足小客户的网络审计基本要求.
    (2)功能升级:任天行网络安全管理系统新增IPv6网络审计功能, 新增支持WLan
网络审计功能, 重构深度报文分析引擎,提升协议分析性能与灵活度;新增网络协议
数,从120个协议增加到300个协议;增加流量控制模块;增加网关认证功能;采用邮件
延迟审计技术,增加邮件关键字封堵功能;增加网关杀毒功能;增强策略控制功能;重
构界面, 采用RIA技术提高用户体验度.终端安全相关产品新增资产管理,软件管理,
补丁管理,桌面协助,文件操作审计,IM审计,安全管理,安全网管等功能.
    (3)建立统一的通讯平台, 整合安全策略与组织管理,将任天行管理中心打造成
能够对任天行网络安全管理系统和信盾计算机终端监控系统进行统一管理的平台,
为用户提供"立体"的信息安全解决方案.
    3,安全审计服务平台升级
    (1)安全审计服务平台升级
    安全审计服务平台的升级将在现有服务平台的基础上引入业内先进的设计理念
和技术, 包括WebService技术,Ajax技术,FleaPhp框架,Web安全网关,基于UKEY的安
全认证鉴权技术,HA技术等.将整个服务平台体系架构从目前的二级管理升级到全国
三级管理,建立全国统一服务管理平台,如下:
    ①功能规划
    A,面向公安用户的服务平台功能
    服务平台提供对场所资料管理功能,对接入服务平台的所有场所的管理功能,格
式化的场所数据的展示和查询功能,建立全国统一的服务平台接入入口,对全国所有
市级服务平台提供自上而下的服务管理功能以及信息共享机制
    ②运营分析
    服务平台建成之后,除了方便网吧管理部门,网吧,维护公司的信息化管理,加强
已有服务体系下的营收能力外, 还通过新服务平台体系的建设,增加新的业务收入.
具体如下:
    A,通过服务平台为各软件开发商,尤其是针对网吧的工具开发商,建立软件工具
的推广平台,为网吧提供更专业的技术和软件工具,帮助网吧工具开发商实现在网吧
的推广,从中获取收益.
    B,新增为网吧信息定制服务,通过网吧定制,为网吧以短信方式提供系统运行的
定期报告,网吧维护知识及各类经验分享等对网吧管理经营有价值的信息.
    C,数据分析服务:通过对网吧各类运营日志的分析,为各类相关行业提供完善的
数据分析服务, 提供完善的客户群体分析和消费习惯调查,比如电脑硬件厂商,广告
商,快速消费品生产商等诸多行业提供业务分析数据.
    D,数据咨询服务:通过对全国场所的各类业务数据的数据分析和数据挖掘,为咨
询机构提供详细的业务数据分析和深层次的业务数据挖掘分析报告.
    E,短信服务:公司为全国各级服务公司提供短信服务平台,服务公司可以利用短
信平台进行服务回访, 满意度调查,进一步提升服务公司的服务质量.另一方面可以
进行营销信息的定点发布,为服务公司提供精准的营销广告投放渠道.
    (2)附加服务平台建设
    附加服务平台以网络安全审计服务为基础,依靠专用审计产品的电脑终端,深度
挖掘客户需求,提供上网行为数据分析,网络数字内容更新,电子商务等附加服务.
    4,建设规模
    (1)人员投入
    所有产品开发完成约需46人.人员投入第一年26人,第二年增加20人.
    (2)场地的投入
    (3)设备的投入
    从设备投资的经济性和提升设备利用效率两个角度考虑, 本项目设备投入包括
高端服务器, 中端服务器,开发机PC,测试机PC,应用服务器,路由器,网络交换机,笔
记本和网络测试仪等.主要设备选型如下:
    (4)软件投入
    从软件投资的经济性和提升软件利用效率两个角度考虑, 本项目软件投入包括
操作系统, 办公软件,服务器OS,VC开发工具,WEB开发工具,数据库软件等.主要软件
选型如下:
    (七)营销推广措施
    1,专用安全审计市场推广
    A, 充实公司现有重点销售区域驻当地分支机构销售和技术服务人员,重点提高
销售和技术服务人员的素质和水平,巩固公司在现有专用市场已经形成的品牌优势,
提高对现有市场新销售机会的掌控能力.
    B, 根据需要在公司业务薄弱区域新增设3-5个分支机构,重点加强华东,华北区
域的销售和技术服务力量, 重点实施对其他公共上网服务场所的专用审计产品的推
广,改变公司在这些地方销售工作的弱势状况.
    C, 充分利用建立的安全审计服务平台和附加服务平台,提高公司技术服务质量
和响应速度.同时通过提高公司技术人员的研发能力,提高业务创新能力和对用户新
需求的响应速度,从而提高客户的满意度.进一步拓展其他公共上网服务场所的安全
审计产品的推广应用.
    2,通用安全审计市场推广
    A,加强公司品牌宣传,提高公司在通用市场的知名度.公司将加大在市场推广上
的投入,通过在行业重点刊物,学术会议上推广公司的产品,加强在行业的知名度.同
时在全国重点城市举办产品推广巡展,提高客户的感知度,实现公司品牌推广上的突
破.
    B,加强公司销售渠道拓展力度,建立完善的渠道销售网络.拓展通用审计产品的
渠道销售商, 建立完善的渠道管理机制,提升产品的分销能力.为进一步调动经销商
的积极性, 公司在各区域设立渠道销售经理,协助指导经销商进行客户开发,渠道管
理等销售活动,并由渠道总监负责渠道的统筹规划.同时,对经销商按业绩实施管理,
不同级别的经销商给予不同的经销政策,并根据经销商的业绩情况进行考核调整,奖
优罚劣,以实现公司与各级经销商的共同发展.
    C,强化重点行业和重点客户的营销.在现有军工行业销售的基础上,强化对重点
行业和重点客户销售机会的管理和把握, 针对重点的行业和销售机会配备专门的市
场和技术服务人员,同时加大研发配合市场的力度,针对行业和客户特点进行特殊功
能的开发,有效地把握客户需求,提高销售的成功率.
    D, 强化技术服务,提高渠道和客户满意度.增强公司在研发,服务等方面的综合
竞争能力,充分利用本项目完善的技术服务平台,通过技术手段提高服务质量和响应
速度, 提高客户和渠道的满意度.公司将不断完善服务网络,凭借着快速满足客户需
求的差异化策略,赢得更多的市场机会.
    3,安全审计服务和附加服务业务推广
    A,强化服务质量提升竞争力:实现产品销售和服务并重,通过服务平台升级和附
加服务平台的建立, 完善服务的管理水平,提高服务的监督力度,检查服务的响应速
度,提高客户的满意度.
    B,抓住二代身份证实名上网的机遇,扩大审计服务销售:为配合政府管理机构当
前正在全力推广二代身份证刷卡实名上网, 在现有网吧安全审计市场上推广二代身
份证刷卡收取服务费的新的收益模式,在现有已成功试点城市的基础上,进一步扩大
战果,加大网络附加服务业务的市场推广力度.
    C,重点采用直销模式:公司将成立专门销售队伍,强化与百度,新浪,搜狐等国内
大的互联网服务商合作力度,提供流量引导服务,利用公司平台向用户提供定向的附
加服务业务,从而实现增值收益.
    D, 充分利用合作伙伴的优势:公司在全国各地拥有315家经销商,公司可以借力
传统渠道优势,逐步渗透,大力扩展当地市场业务.
    (八)主要原材料,辅助材料,水,电,暖,通讯等的供应情况
    1,主要原材料,辅助材料
    本项目涉及的产品所需原材料及辅助材料均为常用电子器件或材料, 属于市场
化产品,供应充足,都可以从市场采购解决.
    2,水,电,暖,通讯等配套条件
    本项目所需的配套条件主要是一般办公场地所需的水,电,空调,电话,互联网通
讯等.公司将在深圳市龙岗天安数码创新园购置房产作为本项目的经营场地,能满足
本项目对配套条件的要求.
    (九)项目选址及项目建设对环境的影响
    项目实施地点位于深圳市龙岗天安数码创新园三号厂房5层.关于上述房产购置
的具体内容详见本节"六,募集资金项目组织实施情况及项目用房情况".本项目已获
深圳市人居环境委员会深人环法证字[2010]第249号文批复,符合国家有关环保政策
的要求.
    (十)项目效益分析
    1.财务内部收益率
    税前47.88%
    税后43.27%
    2.财务净现值(Ic=12%)万元
    税前8,099.97
    税后6,929.82
    3.投资回收期(含建设期)年
    税前3.96
    税后4.15
    4.投资利润率32.19%
    项目的经济效益较好, 盈利能力较强.本项目的盈亏平衡点为1,465.83万元,即
此时项目处于盈亏平衡状态,总的看来成本较低,盈利情况良好.
    三,网络信息安全监管平台建设项目
    本项目是原有产品技术积累的基础上, 建设基于三网融合体系下的网络信息安
全监管平台.网络信息安全监管平台是集互联网信息安全数据采集,检索及行业管理
于一体的综合性的信息安全管理系统, 主要面向互联网行业监管部门和基础运营商
提供行业监管和数据分析的功能,把各个独立的网络信息安全体系联系起来,既可以
提供给不同职能部门的行业管理功能,又能共享信息采集与控管技术,既最大化地发
挥采集资源的作用,又满足不同业务管理的需要.
    (一)项目建设内容
    1, 建设基于三网融合体系下的互联网信息安全监管平台,面向互联网行业监管
部门和基础运营商,提供行业监管和数据分析的功能.平台主要实现以下目标:
    (1)为互联网行业管理的职能部门提供行业管理与数据分析平台行业应用上,平
台适用于通信管理局,广电部门,公安部,安全部,文化部等职能管理部门的管理需求
, 也可运用于运营商自身监管的需要.功能实现上,平台实现职能部门行业管理的业
务流程, 收集多种数据采集的信息来源,进行综合的数据分析和统计,发现行业管理
的热点和问题,提供对收集的信息进行全文检索,并从中挖掘出关键事件及趋势.
    (2)为互联网行业管理需要建设配套的数据采集与控管技术手段三网融合后,网
络信息监管难度将日益增大.平台应完善多种不同监管手段, 综合分析运用,进行数
据间的关联分析,有效地将各类数据转化为监管的信息,更好地满足信息安全监管需
求.
    2, 在深圳市龙岗天安数码创新园三号厂房5层购置一块面积为902.99平方米的
办公场所,引进关键设备,仪器及软件,打造和培养一支规模在32人左右的研发团队.
    (二)项目建设的必要性
    1,综合监管分析技术已成为海量数据处理的重要手段
    由于音视频分享目前已经逐渐成为主要的网络应用, 对于在海量的音视频信息
如何快速有效地发现不良信息成为监管难点, 传统的基于关键字的匹配存在很大的
误判率和漏判率, 需要综合利用文本,音频,视频技术来对有害信息进行发现.比如,
文本的匹配速度最快,在原有的基础上结合丰富的逻辑运算符和关键字权重,可以对
有害信息进行有效的预分析,将疑似程度大的再由音频和视频技术进行进一步分析,
这样比单独使用一种匹配技术更有效.因此,针对海量数据的监管需要构建综合的监
管技术模式.
    2, 项目实施符合公司的发展战略,有利于公司进一步提升竞争力基于对网络内
容与行为监管产业的深刻理解和对相关核心技术的掌握, 公司已经为运营商和广电
部门开发了相关的监管产品, 并且在互联网视听节目监管产品市场已经占据了市场
领导者的地位.尽管公司现有技术积累全面, 有利于拓展潜在政府机构客户,满足其
日益丰富的监管需求, 但市场主要竞争者也在奋力追赶,努力研发更高效,实用的监
管技术,公司需要不断开发新的产品和技术才能在市场立于不败之地.通过本项目的
建设,公司能更好地跟踪监管行业的新技术,基础性技术,应用技术,对现有产品功能
进行升级及资源整合,并提供功能完善的网络信息安全监管平台,将进一步加强公司
的竞争实力.
    3,项目实施将大幅提升公司现有产品的技术水平与功能,提升公司的综合实力
    项目实施后将建成国内先进的网络信息安全监管平台, 不仅改进原有监管产品
的不足,而且将在元搜索分析技术,视音频网页智能分析技术,敏感信息识别技术,手
机节目元信息采集和文件下载技术, 手机节目内容的分析与研判等方面实现突破与
创新, 大幅提升现有产品的技术水平,提供全系列的网络信息安全解决方案.公司现
有监管产品实现技术升级, 功能扩展和业务延伸,将更有竞争力;网络信息监管平台
的建立, 能有效提升公司整体形象;平台在不同行业实现交叉覆盖,能在稳固并扩大
客户资源的同时,实现客户资源的共享.公司的综合实力将得到进一步的提升.
    4,项目产品具有综合性,融合化的功能特征,利于提升公司的盈利能力项目建成
的监管平台通过监管系统和信息采集模块建立起面向多职能部门及应用领域的监管
体系,在体系内的不同职能部门能够实现数据信息,数据检索与挖掘模块的共用相通
.平台的这种特性易引发相关客户的增量需求.由于业务处理的需要以及业务应用整
合的目的,客户会在很大程度上倾向于购买能实现共享功能的监管产品,从而带来公
司产品销量的增长.同时, 在国家积极推进三网融合的背景下,项目实施推出网络信
息监管平台产品,为公司抢占市场先机打下良好基础.
    (三)项目的市场前景
    1,网络内容与行为监管市场空间
    具体情况详见本招股意向书"第六节业务和技术"的有关内容.
    2,互联网的多元性使政府机构监管需求增长
    随着互联网应用的发展,有监管需求的领域将越来越广.运营商,广电部门,其他
政府管理部门都需要对这些新兴的网络应用进行相应的监管. 具体情况详见本招股
意向书"第六节二,(四),(5)网络内容与行为监管市场发展趋势".
    3,项目实施迎合了三网融合发展的需求
    在三网融合的宏观背景下, 电信运营商,移动运营商,广电部门对多媒体数字内
容,尤其是音视频内容在各自网络平台上监管需求不断加大,同时各网络平台间对不
良数字内容的发现与监管也被重点关注.三网融合后信息传播载体范围扩大,要求国
家监管部门对互联网内容的监管重心从单一互联网平台向融合后的综合网络平台延
伸.从平台监管需求来看, 网络内容与行为监管市场的发展是必要的.音视频等数字
内容的快速丰富,要求国家监管部门对互联网内容的监管从文字,图片等简单内容监
管向海量的音视频等新型数字内容监管转移.三网融合传输技术上趋向统一为TCP/I
P协议, 传统广电网向NGB过渡,从而产生了新的监管需求.不论从监管处理能力还是
监管内容范围来看,网络内容与行为监管市场的发展前景可观.
    4,项目产品符合网络内容与行为监管技术融合化,一体化的发展趋势目前,网络
内容与行为监管技术特点体现出多技术融合化,一体化特点,表现为网上文字,图片,
视频和音频等多媒体分析技术相互融合;数据获取, 数据分析,用户展现技术的一体
化发展.此外, 网络内容与行为审计和监管的范畴几年来发生巨大变化,早期主要是
网络边缘的数据传输安全审计与管理,经过多年的发展,现在已经发展为一种高度复
合化的概念, 一种立体的,全面的解决方案,技术的发展趋势要求厂商及时对现有产
品和技术进行突破和创新.
    5,主要竞争对手
    具体情况详见本招股书"第六节三,(二)2,网络内容与行为监管市场".
    (四)项目实施的保障
    1,技术支撑
    为应对网络信息安全监管市场竞争激烈, 保持产品在性能,安全,功能的领先优
势,公司进行了大量的理论研究和技术储备,目前已掌握的相关关键技术包括:
    公司未来产品技术储备主要集中在高性能捕包技术,WiFi网络审计技术,IPv6数
据还原技术,Windows终端防护技术,IPTV视音频获取技术,基于云计算的行为分析技
术这六个方面,丰富的技术储备为项目顺利实施提供了支撑.
    2,市场推广策略
    (1)针对行业监管特点建立专门的销售和技术支持队伍.在现有信息安全工程事
业部和运营业务事业部的基础上,分行业建立产品直销和专门的技术支持管理队伍,
保持对行业需求和技术的直接把握,对全国的分支机构的销售进行指导和重点支持.
    (2)充分发挥公司建立的分支机构优势, 及时捕获行业监管需求信息,同时将公
司的新的监管产品信息能够迅速的传递到最终用户, 对有意向的客户由公司的专业
团队进行重点的跟踪服务,提高市场销售的成功率.
    (3)加强技术研发,不断创新,引导和创造行业用户监管思路.针对行业监管探索
性强的特点, 公司必须加强技术队伍建设,利用自己的网络监管的经验和技术优势,
引导客户的需求,为客户及时地提出监管方案,提高销售的成功率.
    (五)项目投资概算
    本项目预计投资5,652.47万元,其中工程费用合计3,330.04万元,工程建设其他
费用1,019.85万元,预备费用按工程费用与工程建设费用之和的6%计算,共计260.99
万元,流动资金为1,041.58万元.具体建设投资如下:
    (六)项目建设方案
    1,网络信息安全监管平台建设
    (1)技术升级
    对信息采集方式的性能指标, 兼容性进行提升,通过重构爬虫模块,使爬虫性能
由原来的每天200万网页提升到400万网页;采用优化的倒排序技术, 每天能对1,000
万条节目建立索引;重构主机客户端, 占用更少的系统资源,适应更多服务器操作系
统(Windows2000/2003/2008,Linux2.4/2.6);优化有害信息发现算法,使有害信息发
现准确度由70%提升到85%;模拟手机客户端,发现WAP有害信息.
    (2)新产品建设
    针对IPTV的开展,在公司已有的技术积累下,建设IPTV下的视音频监管产品.
    (3)平台建设
    整合公司现有的网络内容与行为监管产品, 模块化开发,建立统一的管理平台,
实现采集数据集中处理,发现关联信息.根据客户角色的不同,选择不同的监管要素.
平台监测内容包含互联网中的各个要素:IP, 域名,网址,文本,图片,视频等等.平台
信息采集方式包括旁路, 网关,搜索和主机植入等多种方式实现,可分别适用于不同
的环境需要.
    (4)平台监管体系架构
    整个平台分为监管系统与采控模块两部分: 监管系统主要提供管理者进行行业
管理,监管配置和结果分析的综合管理系统,采控模块实现在互联网上进行数据采集
和控管.平台信息采控模块包括:音视频监控模块, UGC内容监测模块,移动网多媒体
监测模块, 对等网络监测模块,IP域名资源管理模块,IDC信息安全审计模块,域名监
测模块,IPTV监测模块和专用监测模块.平台的监管体系如下:
    2,建设规模
    (1)人员投入
    产品实施完成约需32人.人员投入第一年20人,第二年增加12人.
    (2)场地的投入
    (3)设备的投入
    本项目设备包括分析服务器设备,网络设备,应用服务器和存储设备等.
    主要设备选型如下:
    (4)软件投入
    本项目软件包括操作系统,数据库,办公软件,服务器OS,VS2005等.主
    要软件选型如下:
    3,项目产品部分性能指标与现有产品对比例举
    网络信息安全监管平台具有以下特点:①可扩展性佳:系统采用模块化开发, 极
大满足系统用户做二次开发以及自定义增减功能模块的需求.②兼容性高:独特的兼
容性设计, 实现和目前市面上几乎所有的PC机,服务器兼容,适用度高.③稳定性强:
超长工作时间下采集系统保证正常工作,同时保证在异常中断下自动恢复.
    (八)主要原材料,辅助材料,水,电,暖,通讯等的供应情况
    1,主要原材料,辅助材料
    本项目涉及的产品所需原材料及辅助材料均为常用电子器件或材料, 属于市场
化产品,供应充足,都可以从市场采购解决.
    2,水,电,暖,通讯等配套条件
    本项目所需的配套条件主要是一般办公场地所需的水,电,空调,电话,互联网通
讯等.公司将在深圳市龙岗天安数码创新园作为本项目的经营场地,能满足本项目对
配套条件的要求.
    (九)项目选址及项目建设对环境的影响
    项目实施地点位于深圳市龙岗天安数码创新园三号厂房5层.关于上述房产购置
的具体内容详见本节"六,募集资金项目组织实施情况及项目用房情况".本项目已获
深圳市人居环境委员会深人环法证字[2010]第249号文批复,符合国家有关环保政策
的要求.
    (十一)项目效益分析
    1.财务内部收益率
    税前36.03%
    税后31.84%
    2.财务净现值(Ic=12%)万元
    税前4,295.78
    税后3,471.35
    3.投资回收期(含建设期)年
    税前4.28
    税后4.54
    4.投资利润率34.57%
    项目的经济效益较好, 根据盈亏平衡分析,本项目盈亏平衡点为1,115.82万元,
具有较强的盈利能力;根据敏感性分析,本项目具有较强的抗风险能力.
    四,研发中心扩建项目
    本项目是对现有的研发中心进行扩建, 对网络内容与行为审计和监管的基础性
技术, 前瞻性技术,行业技术发展趋势等进行深入研究,跟踪业界技术发展动态和发
展趋势,为公司的新产品开发提供前沿的技术支撑.
    (一)项目建设内容
    1,本项目拟对现有研发中心进行扩建,扩建的研发中心主要负责信息获取技术,
信息分析技术的基础研究,公司软件架构开发和研发质量管理,在公司未来的发展方
向进行基础的研究和开发.
    2, 在深圳市龙岗天安数码创新园三号厂房5层购置一块面积为1,200.80平方米
的办公场所, 引进关键设备,仪器及软件,打造和培养一支规模在40人左右的研发团
队.
    (二)项目建设的必要性
    1, 项目实施有利于公司推动技术进步,保持技术领先的竞争优势技术软实力是
网络信息安全企业核心竞争力的标志,不断的研发投入,技术更新与突破是业内企业
在市场中保持持续竞争能力的基础,近年来,行业内主要企业的研发投入占营业收入
比例不断上升.为保持在网络内容与行为审计和监管市场中的领先地位,公司必须不
断加强基础性的研发投入, 研发技术水平的不断提高也为公司发展和项目开拓提供
有力保障.
    2,项目实施适应公司吸引优秀技术人才的需要
    人才实力的积累是行业内企业生存和发展的基础, 公司不断提升技术水平的重
要路径就是人才的不断培养.同时,随着公司研发实力不断加强和研发投入不断扩大
,发行人现有的研发和办公环境,已无法满足作为一家自主研发和营运的高新技术企
业所需的功能要求,需要为研发中心配备更先进的研发设备,建设更完备的实验环境
.公司目前的研发环境较为拥挤, 改善工作环境和工作条件,能吸引高端人才加入公
司,加强研发团队建设,进一步提升公司的研发,创新能力,为公司增强自主创新能力
提供人力资源保障.
    3,项目实施适应公司提高软件产品开发效率的需要
    公司的研发中心将有针对性地围绕现有领域的产品, 技术,客户,跟踪业界技术
发展动态和发展趋势,为公司的新产品开发提供前沿的技术支撑.实现突破后将有利
于提高公司软件产品的开发效率,提高公司现有软件产品的质量及技术水平,并不断
延伸出新的产品和服务,实现规模化发展.
    (三)项目投资概算
    本项目预计投资3,399.55万元,其中工程费用合计2,822.17万元,工程建设其他
费用384.95万元,预备费用按工程费用与工程建设费用之和的6%计算,共计192.43万
元,具体建设投资如下:
    (四)项目建设方案
    研发中心的扩建旨在提高公司综合研发能力,分析并预测市场需求,提前对相关
技术进行研究.
    1,组织架构
    本研发中心扩建架构如下:
    具体部室职责如下:
    (1)网络行为分析与挖掘研究室:针对海量的内容和行为审计数据, 构建基于云
计算的数据分析与挖掘平台,该研究室共9人.
    (2)高性能数据捕获和还原研究室:开发能够运行在X86,ARM,XScale等硬件平台
上的高性能捕包技术,该研究室共6人.
    (3)多媒体内容发现与分析研究室:研发基于互联网的多媒体内容发现与分析技
术,包括分布式并行爬虫,深度页面分析,多媒体元信息提取,有害信息发现及多媒体
片段检索等相关技术,该研究室共8人.
    (4)Windows下内核技术研究室:对Windows操作系统内核进行深入研究,包括Win
dows下的钩子技术,Windows内核对象监控技术,Windows沙盒技术等,该研究室共5人
.
    (5)多媒体内容监管技术研究室:研发三网融合下的多媒体内容监管技术, 研究
互联网舆情分析平台, 包括并行多WAP网络功能爬虫系统从多个通道定向采集信息,
全方位综合检索,舆情趋势分析及机顶盒模拟技术等,该研究室共7人.
    (6)产品管理组:与基础研究部做技术沟通,完成技术实现理念阐述,对其他项目
组研发人员做技术培训的协调工作,该组共2人.
    (7)测试组:负责源代码的白盒测试,测试组共3人.
    2,研究方向
    (1)基于云计算的网络行为分析与挖掘平台研究
    基于云计算的网络行为分析与挖掘平台研究具体包括:分布式存储平台,分布式
计算平台,中文分词技术,索引技术,并行调度算法.
    公司基于Hadoop项目进行的云计算平台搭建, 下一步需在该平台上进行数据分
析的程序开发.
    (2)高性能数据捕获和还原技术研究
    高性能数据捕获和还原技术研究具体包括:基于多核的高性能捕包平台;不同硬
件架构下的网络处理性能分析; 高性能协议分析引擎;实时嵌入式操作系统研究;快
速串匹配算法研究;非内存膨胀的快速包分类算法研究;流量控制算法研究.
    公司已在操作系统内核,网络协议栈有很深的研究,独立开发了零拷贝技术提高
捕包性能,下一步需要开发网络加速卡.
    (3)互联网多媒体内容发现与分析技术
    互联网多媒体内容发现与分析技术具体包括:分布式并行爬虫系统;深度网页分
析技术;多媒体节目信息提取技术;基于文本, 音频,视频的有害信息发现技术;色情
图片识别算法研究;P2P网络研究.
    (4)Windows下内核技术研究
    Windows下内核技术研究具体包括:Windows安全策略;Windows内核安全;
    Windows安全加固技术;透明文件加密,解密技术研究;Windows漏洞挖掘技术.
    (5)三网融合下的多媒体内容监管技术研究
    三网融合下的多媒体内容监管技术研究具体包括: 移动网络的多媒体内容监管
技术;IPTV多媒体内容监管技术.为了在IPTV监控市场占领先机, 需要提前在该技术
进行预研.
    3,建设规模
    (1)人员投入
    建设实施完成约需增加约40人, 其中基础研究部项目建设当年新增研究人员35
人;研发管理部5人.
    (2)场地的投入
    (五)主要原材料,辅助材料,水,电,暖,通讯等的供应情况
    1,主要原材料,辅助材料
    本项目涉及的产品所需原材料及辅助材料均为常用电子器件或材料, 属于市场
化产品,供应充足,都可以从市场采购解决.
    2,水,电,暖,通讯等配套条件
    本项目所需的配套条件主要是一般办公场地所需的水,电,空调,电话,互联网通
讯等.公司将在深圳市龙岗天安数码创新园作为本项目的经营场地,能满足本项目对
配套条件的要求.
    (六)项目选址及项目建设对环境的影响
    项目实施地点位于深圳市龙岗天安数码创新园三号厂房5层.关于上述房产购置
的具体内容详见本节"六,募集资金项目组织实施情况及项目用房情况".本项目已获
深圳市人居环境委员会深人环法证字[2010]第249号文批复,符合国家有关环保政策
的要求.
    (八)项目效益分析
    本项目不产生直接的经济效益,带来间接效益如下:
    本项目为研发中心建设项目, 不直接生产产品,因此,其效益将从公司的研发的
产品和提供服务中间接体现出来.
    1,软件开发项目周期缩短
    软件产品和软件项目的开发过程和一般工业产品的生产过程不同, 如何缩短软
件产品和项目的开发周期对于软件类企业至关重要, 是软件企业核心竞争力的重要
体现.本项目的建设目标, 尤其是专项目标达成后,发行人新产品的研发将建立在可
重复架构的基础平台上, 从而优化发行人的软件开发过程,降低软件开发周期,提高
了开发效率.
    2,软件产品性能得到提升
    本项目可以为发行人软件开发提供基础技术支持, 并在项目组织管理环节提高
效率, 及时跟进行业先进技术潮流,保证产品所用的技术具有先进性和稳定性,在较
大程度上能提高软件产品的性能.
    3,软件产品技术成熟度提高
    本项目建成后可显著加强公司的研发能力, 有利于发行人研发团队深入地了解
计算机软件的最新技术, 指导,推动发行人的产品研发,提高发行人产品的技术先进
性,提高发行人的软件产品测试水平,促进发行人软件产品的技术成熟度.
    五,其他与主营业务相关的营运资金
    (一)投资其他与主营业务相关的营运资金的必要性
    1,公司业务迅速发展是投资其他与主营业务相关的营运资金的首要原因
    报告期内,公司分别实现主营业务收入9,390.06万元,13,161,89万元和17,502.
79万元,主营业务发展迅速.同时,公司对长期合作,信誉优良的经销商实行一定的信
用政策, 政府,大型企事业单位等项目制客户的付款周期相对较长,导致公司应收账
款随着营业收入的增长相应增加, 公司需要以募集资金投入其他与主营业务相关的
营运资金,以满足公司的业务扩展需要.
    2,公司业务上下半年分布不均衡的特征也导致公司需要加大对与主营业务相关
的营运资金投入
    公司的营业收入和经营现金流在会计年度内上下半年分布不均衡.政府部门,企
事业单位等用户采购公司产品的高峰通常出现在下半年, 公司在每年的下半年需要
大量的备货,公司需要以募集资金投入与主营业务相关的营运资金,以满足公司正常
的业务开展的需要.
    (二)对投入的与主营业务相关的营运资金的管理
    公司将严格按照《募集资金使用管理制度》的规定,将营运资金存入专户管理,
严格按照《募集资金使用管理制度》规定的权限使用.
    (三)对公司财务状况及经营成果的影响
    公司本次以募集资金投入与主营业务相关的营运资金将对公司产生积极的影响
, 有利于进一步推进主营业务的发展,改善公司资产质量,使公司的资信等级进一步
提高.
    (四)对提升公司核心竞争力的作用
    通过以本次募集资金投入与主营业务相关的营运资金, 为公司实现业务发展目
标提供了必要的资金来源, 增强研发实力,将有利于公司扩大业务规模,优化公司财
务结构,提升公司核心竞争力.
    六,募集资金项目组织实施情况及项目用房情况
    公司拟利用现有组织机构组织实施上述三个项目.为保证项目的顺利实施,将由
公司组织相关部门人员参加,负责项目的前期工作,组织实施和工程验收等全过程管
理.
    2011年10月, 公司与深圳市龙岗天安数码新城有限公司签订《深圳市房地产买
卖合同(预售)》,购置深圳市龙岗天安数码创新园三号厂房5层,用于上述3个项目的
实施.公司购置房产情况如下:
    截至目前,公司已使用自有资金支付上述房款3,429.92万元(包括正式签订《深
圳市房地产买卖合同(预售)》前支付的定金100万元). 募集资金的投资估算中包括
了上述房产购置总价( 包括定金)及为正常使用该办公用房可能发生的房屋改造费(
房屋装修, 设备安装等)及购置该房产所发生相关税费.已支付定金部份不含在募集
资金投资项目拟投资金额中.2012年2月,公司取得上述房产的房屋产权证.
    (二)房屋建筑物".
    募集资金投资项目的实施会进一步加速公司未来业绩的快速成长, 按照发行人
现行会计政策计算上述房产计提的折旧对以后每年会计利润的影响为724,093.57元
,对发行人的业绩影响较小.
    七,新增固定资产折旧及无形资产摊销对公司未来经营成果的影响
    若本次募集资金投资项目能顺利完成, 将在软硬件,场地,实施费用等方面进行
较大规模的投资, 在公司经营过程中,募集资金投资所形成的固定资产,无形资产和
开发费用经在使用过程中逐年折旧和摊销,从而对公司的经营业绩产生影响.本次募
集资金投资项目所形成的固定资产,无形资产和开发费用在项目计算期内的折旧,摊
销和支出预计如下:
    本次募集资金投资项目所形成的固定资产, 无形资产和开发费用在项目计算期
内(项目计算期为6年, 前2年为建设期,研发中心扩建项目前1年为建设期)按年合计
的折旧,摊销分别为936.48万元,1,830.01万元,2,087.93万元,2,087.93万元,2,087
.93万元和1,204.92万元,共计10,235.20万元.根据本次募集资金投资项目的技术特
点和经营模式, 各项目建设期较短,从建设期第一年即开始产生营业收入,从第三年
开始达产,营业收入将逐年增加.
    经论证, 若本次募集资金投资项目能够顺利实施,且市场达到预期,在项目计算
期内各年可实现增量营业收入(不包含"研发中心扩建项目"产生的间接效益)分别为
950.22万元,2,977.08万元,6,667.26万元,11,553.59万元,17,250.60万元和23,243
.19万元,可消化上述各年新增固定资产,无形资产和开发费用的折旧,摊销.
    若募集资金投资项目不能完全达到预期的收益水平,公司2009年度,2010年度,2
011年度营业毛利率分别为65.90%,60.96%,56.46%,取简单算术平均毛利率61.11%进
行测算, 要消化上述合计10,235.20万元的折旧及摊销,募集资金投资项目需产生营
业收入16,748.81万元,即项目计算期内平均每年需产生营业收入2,791.47万元即可
消化上述折旧, 摊销,确保营业利润不会因此而下降.根据公司目前的发展状况及对
未来市场的预测, 公司相信本次募集资金投资项目可实现上市最低营业收入增长要
求,以确保新增固定资产,无形资产和开发费用的折旧和摊销不会对公司的经营业绩
产生不利影响.
    若募集资金项目产生的营业收入不能消化上述折旧和摊销, 则公司的经营将可
能受到不利影响.公司将继续努力开拓市场,依靠现有业务经营收入的增长来消化上
述折旧,摊销,确保公司未来经营业绩的稳定.
    八,募集资金运用对公司财务和经营状况的整体影响
    本次发行募集资金运用对公司财务和经营状况的影响主要有:
    (一)进一步提高公司核心竞争力
    本次募集资金投资项目成功实施后, 本公司将进一步提高现有产品性能和研发
能力, 增加产品附加值,使公司核心竞争力得到进一步提高.公司研发的持续投入以
及高附加值增值业务的开展,为公司可持续发展夯实了基础.
    (二)提升盈利水平
    本次募集资金投资项目具备较好的盈利前景, 根据募集资金项目的可行性研究
报告,此次三个项目的建设期都较短,项目全部建设完成并正常运营后,预计在未来6
年内,年均增加销售收入10,440.32万元,年均增加净利润2,975.77万元,将进一步提
高公司的盈利能力.
    (三)净资产大幅增长,净资产收益率短期内将有所下降
    本次发行后,公司净资产和每股净资产将大幅增长,而在募集资金到位初期由于
各投资项目尚处于投入期,没有产生效益,将使公司的净资产收益率在短期内有可能
会较大幅度的降低.但随着募集资金投资项目的逐步达产,将极大增强公司的市场竞
争力,提升公司的盈利能力,公司的净资产收益率将稳步提高.


 

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