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为什么你炒股赚不到钱:行为金融的投资启示

原创 Linux操作系统 作者:china-pub-pb 时间:2012-05-17 17:06:42 0 删除 编辑

为什么你炒股赚不到钱:行为金融的投资启示——china-pub网上书店



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内容简介  

     我们中的大多数人只不过是有着平均智商的凡夫俗子,但却总是梦想着用自己的超凡智慧可以“跑赢市场”,发财致富。作者作为行为金融学的创始人之一,从专业 的高度,用平实易懂的语言向我们揭示了这样一个现实:我们自己作为投资者到底有多蠢,我们总是被自相矛盾的心理需求所困扰,并一步一步地走向了投机豪赌的 陷阱。作者无情地揭示了投资者们可悲的人性:我们惧怕风险,又渴望高额利润,所以我们才会相信那些高额回报的神话,并落入麦道夫骗局却不能自拔;我们认为 自己与众不同,但却总是一味地陷入羊群之中;正是我们的疯狂催生了非理性繁荣与破碎的泡沫;当我们中的很多人自认为自己是为了财富而投身投机豪赌的漩涡 时,其实只不过是为了满足某种内心的需求;由于心理的恐惧,我们总是对损失视而不见......我们只有认识到自身的局限,我们才能超越极限,正确认知财 富,回避投机的陷阱。 


目录

《为什么你炒股赚不到钱:行为金融的投资启示》
推荐序 给自己一面观照内心的镜子
译者序
引 言我们的希望
通过投资,我们想要获得的不仅是高额收益。我们希望拔得头筹,跑赢市场。我们希望拥有发家致富的愿景,我们还希望消除对贫穷的恐惧。我们希望感受投资获利 的骄傲之情,同时又不想舔舐伴随亏损而来的遗憾之痛。我们希望体验对冲基金带给我们的荣耀,具有社会责任感的基金带来的浩然正气。我们还想给子孙后代留下 财富。
第1章我们希望利润大于风险 1
就像我们寻找价格合理的午餐一样,找到利润等于风险的投资并非难事。但问题是,我们想要的是免费午餐,不是价格合理的午餐。为此,人们正孜孜不倦地寻求利润大于风险的投资标的。
第2章我们有思想,有些思想荒诞不经 17
认知偏差误导我们,让我们相信自己可以轻松找到利润大于风险的投资。后见之明就是一个这样的错误,在它的引导之下,我们以为自己是预言投资胜利者的先知,而事实上,我们只能对这样的事实拥有后见之明。
第3章我们有情绪,有些情绪把我们引入歧途 39
如同认知偏差一样,情绪也为我们勾画了利润大于风险的美好前景。兴高采烈之时,我们会放大利润而无视风险;恐惧之中,我们会夸大风险并对利润视而不见;异想天开的倾向,会让我们对投资能力和机会夸夸其谈。
第4章我们希望参与游戏,取得胜利 58
即便深知自己难以获胜,寻找大于风险的收益这个游戏也会让我们心驰神往。参与这样的游戏让我们意气风发,超越巅峰,一切尽在掌控。胜利更是让我们欣喜若狂。
第5章我们抱团并激起泡沫 71
兴奋之余,我们群起涌入一些股票;恐惧之中,我们一哄而散地撤出。我们激起泡沫,并让泡沫破裂。我们抱团的本能还为诈骗开启了大门,骗局中,先来的傻瓜骗取后来的傻瓜,最终大家同归于尽,陷入亏损。
第6章我们需要自律和心理账户 87
我们不会像对彩票奖金挥金如土一样,把心理账户中的血汗钱挥霍一空。心理记账有助于实现自律。如果我们需要支付今天的房租,心理账户就会阻止我们在绚丽夺目的新车前驻足。
第7章我们既想未雨绸缪,又想及时消费 100
我们试图在存得太多和存得太少之间找到平衡。心理账户帮助我们划分出了什么钱可以花,什么钱得省下来。自控能力则帮助我们控制好花钱和省钱这两种相互冲突的渴望。
第8章我们希望获得财富,远离贫穷 114
.不愿冒险的投资者会购买保险;乐于冒险的投资者会购买彩票。然而大部分的人既买保险也买彩票,既买安全债券也买有风险的股票。我们既想获得财富,又想抵御贫穷,这两桩心愿影响着我们的投资决策。
第9章我们的心之所想相似却不相同 128
有些投资者侧重于追求财富,有些侧重于抵御贫穷。究竟是更看重追求财富还是更看重抵御贫穷,这取决于我们的性格、生活经历和文化背景。
第10章我们都不愿面对亏损 142
收益带来自豪,亏损令人悔恨。了断亏损尤其痛苦,因为止损意味着放弃扭亏为盈的希望。正因如此,我们乐意迅速地兑现收益,对了断亏损却是一拖再拖。
第11章我们不愿交税 162
有的投资者认为交税是天经地义的,愿意如实交税;有的投资者则将避税、逃税视为精明能干的象征。有的人认为税收会被官僚挥霍,为此颇为不满。还有的人为了节省4000美元的税款,愿意放弃5000美元的收益。
第12章我们渴望地位与尊重 173
对冲基金只向富人开放,因而投资对冲基金可以委婉地表明自己的身份地位。但财富不一定能换来尊重。女性投资者在一个世纪以前就因为被忽视而深感不满,但时至今日,她们的处境依然未得到显著的改善。
第13章我们希望坚持自己的价值观 191
有的社会责任投资者愿意为了维护人权而牺牲利润,有的愿意为了保护环境而牺牲利润。激发我们进行社会责任投资的不仅仅是我们的社会责任感,还包括宗教信仰、意识形态和慈善之心。
第14章我们要公平 208
无论是在体育项目,还是在投资领域,抑或是其他行业,我们都想公平竞争。我们抵制那些对待员工不公的商店,抗议不公平的投资行为,宁愿放弃利润,也不愿与信不过的基金经理打交道。
第15章我们想在孩子和家庭上投资 221
我们要求孩子在学校表现优异,并为他们预存大学学费。中产阶级家庭的父母担心他们没钱支付孩子们的大学学费,而有钱的父母则担心孩子们会认为花不是自己挣的钱是理所应当的。
第16章我们要培训,要建议,也要保护 236
我们对自己以后的财务状况负有越来越重大的责任。我们求助于理财咨询师、互联网、政府以及其他投资者来获得知识,受到保护,得到建议。有些建议行之有效,有些建议则并不可取。有些建议我们一直采纳,有些则被淘汰了。
结语 250
有些人投资是因为他们比别人有优势,有些人则是受认知失误的影响,还有些人是想要享受交易带来的刺激。不管怎样,从认知失误中辨别真相很重要,而把认知失误和自己的渴望区分开也很重要。要记住,投资是超越金钱、关乎生活的。
注释

本文图书信息:中国互动出版网

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